第 1 節 重商主義の原則に照らしても、この制限は不当である
重商主義が提唱する金と銀の量を増やす第二の方法は、貿易収支がわが国にとって不利であると考えられている国からのほとんどすべての商品の輸入を異常に制限することです。例えば、シレジアの上質な竹布は、一定の関税を払えば自家消費のためにイギリスに輸入することができるが、フランスの上質な綿布と上質な竹布は、ロンドンの港で倉庫に保管される場合を除き、輸入が禁じられている。輸出用。フランスのワインはまた、ポルトガルや他の国のワインよりも多く輸入されています。いわゆる 1692 年の輸入税によると、すべてのフランスの商品にはその価値の 25%、つまり 5% の関税が課せられました。フランスのワイン、ブランデー、塩、および酢は除外されているのは事実ですが、これらの商品は、他の法律またはこの法の特別規定によって、その他の厄介な税金の対象となります。1696年、25%ではフランス商品の輸入を防ぐには不十分と考えられたため、ブランデー以外のフランス商品に25%の税を課し、同時にフランスのワイン1バレルごとに税を課しました。 25 ポンドの新しい税金と、フランス酢の樽に対する 15 ポンドの新しい税金。フランスの商品は、州の免税規則に列挙されている商品のすべてまたはほとんどに対して、これらの一般的な補助金税または 5% の関税の対象ではありません。3分の1の補助金税と2/3の補助金税もすべての補助金税に含めると、5種類の補助金税があります。したがって、この戦争が始まる前は、フランスの農業および製造業の大部分、少なくとも 75% でした。しかし、ほとんどの商品はそのような重い税金を支払う余裕がありません。したがって、それらに非常に重く課税することは、それらの輸入を禁止することです.フランスも同様に私たちの商品や製造物に重い税金を課していると思いますが、彼らの税金がどれほど重いかはわかりません。この相互制限により、フランスの商品はイギリスに、イギリスの商品はフランスに、主に密輸によって運ばれるようになり、両国間のすべての公正な貿易がほぼ遮断されました。前の章で検討した原則は私的利益と独占から生じたものであり、この章で検討する原則は国民の偏見と敵意から生じたものである.したがって、この章で検討する原則は、さらに妥当性が低くなります。重商主義の原則に照らしても、それは不合理です。
第一に、たとえイギリスとフランスの間の自由通商の結果として、貿易収支がフランスに有利であったとしても、このことから、そのような貿易がイギリスに不利であると結論付けることはできません。英国はこれにより、貿易は英国にとってより不利になるでしょう。フランスのワインがポルトガルのワインよりも安く良質であり、亜麻布がドイツのそれよりも安価で良質であるなら、イギリスが必要とするワインと外国の亜麻布はもちろん、フランスの利益のために、そしてポルトガルの利益のために買われるでしょう。ドイツの欠点。フランスから毎年輸入される商品の価値は確かに大幅に増加しますが、同じ品質のフランスの商品はポルトガルやドイツの商品よりも安いので、輸入商品全体の価値はそれらの安さに見合った量だけ減少しなければなりません. .これは、輸入されたフランスの商品がすべて英国で消費された場合でも当てはまります。
第二に、輸入されたすべてのフランス製品の大部分は、他の国に再輸出される可能性が高く、そこで利益を上げて取引される可能性があります.この再輸出はおそらく、すべてのフランスの輸入品の元のコストに等しい価値の返送をもたらすでしょう.東インド貿易についてよく言われることは、フランス貿易にも当てはまります。つまり、東インドの商品の大部分は金と銀で購入されましたが、それらの一部が再輸出されてフランスに持ち帰られたということです。本国、全体の出荷の元のコストよりも。現在、オランダの最も重要な貿易部門の 1 つは、フランスの商品を他のヨーロッパ諸国に輸送することです。英国人が飲むフランスワインの一部は、オランダとジーランドから密かに輸入されています。イングランドとフランスの間の貿易が自由だった場合、またはフランスの商品がヨーロッパの他の地域と同じ関税で輸入され、輸出されたときに回収された場合、イングランドはオランダに非常に有利な貿易の利点を共有する可能性があります.
第三に、両国間の貿易収支にとってどちらの国が有利か、つまり、どの国が最も多くの価値を輸出しているかを判断する明確な基準がありません。この種の問題では、私たちの判断は、多くの場合、個々のビジネスマンの私利私欲によって支配される国家の偏見と敵意に基づいています。この場合、人々はしばしば2つの基準、すなわち関税引上げ帳と交換状況を使用します。関税簿があらゆる種類の商品に課す評価の大部分が不正確であるため、現在、関税簿は非常に信頼できない基準であると考えられています。両替状況についても、同様に当てにならないのではないかと思います。
ロンドンとパリが額面で交換されると、パリに対するロンドンの負債がパリのロンドンに対する負債によって正確に相殺されることが示されると言われています。一方、パリでの為替手形の購入は、支払いがロンドンで行われた場合、ロンドンからパリへの債務が、パリからロンドンへの債務によって相殺されなかったことを示すと言われています。したがって、一定の通貨差額でロンドンをパリに送金する必要があります。通貨の輸出は危険で面倒であり、手数料の支払いが必要なため、送金者は送金を必要とし、送金者も送金をしなければなりません。2 つの都市の間の通常の請求権と債務の状態は、互いの通商の通常の状態によって管理されなければならないと言われています。Ａ市からＢ市への輸入量がＡ市からＡ市への輸出量以下であり、Ａ市からＡ市への輸入量がＡ市からＢ市への輸出量以下である場合、相互の債務と債権は相殺することができます。ただし、当事者 A が当事者 B から入力する価値が、当事者 A が当事者 B に輸出する価値よりも大きい場合、当事者 A が当事者 B に対して負う金額は、当事者 B が当事者 A に対して負う額より大きくなければなりません。債権者の権利と負債は相殺できないので、債権者の権利よりも負債の方が大きい場合は、お金を輸出しなければなりません。送金の一般的な状況は、2 つの場所の間の債務と請求の一般的な状態を示すだけでなく、必然的に 2 つの場所間の輸出入の一般的な状態も示します。 2 つの場所の間の輸出入の一般的な状況によって影響を受ける。
しかし、交換の一般的な状態は、2 つの場所の間の負債と請求権の一般的な状態を十分に示している可能性がありますが、このことから、負債と請求権の一般的な状態が 1 つの場所に有利である場合、貿易もそれに賛成です。2 つの場所の間の債務および債権の一般的な状態は、必ずしも 2 つの場所の間の一般的な通商条件に完全に依存するわけではありませんが、2 つの場所間の他の場所に関する一般的な通商条件によって支配されることがよくあります。たとえば、イングランドがハンブルグ、ダンツィヒ、リガなどで商品を購入し、オランダで常に為替手形で支払っていた場合、イングランドとオランダの間の債務と請求の一般的な状態は、これら 2 つの国の間の通商の一般的な状態. 支配的ですが、他の場所との英国の通商の一般的な状態に影響されます.この場合、イングランドのオランダへの年間輸出額が、オランダからのイングランドの年間輸入額をはるかに上回っていたとしても、またいわゆる貿易収支がイングランドに有利であったとしても、イングランドは依然として毎年オランダに送金しなければならない.
さらに、交換平価を計算する通常の方法によれば、交換の一般的な状態は、一般的な交換の状態が国に有利であると考えられる場合、負債と債権の一般的な状態を表現するには十分ではありません。も賛成です。言い換えれば、実際の交換状況は、推定交換状況とは大きく異なる場合があり、多くの場合、交換の一般的な状況から債務請求の一般的な状況に関する明確な声明を得ることはできません。結論として。
英国の造幣局によると、数千オンスの銀を含む金額を英国で支払い、フランスの造幣局によると、まったく同じ量の純銀を含む支払いのための為替手形をフランスで受け取ったとします。人々は、英国とフランスは対等な交換をしていると言います。交換で得られる以上の金額を支払うと、人々は送金で支払ったと見なし、交換はイギリスにとって悪く、フランスにとっては良いことだと言います。現金で受け取った金額よりも少ない金額を支払うと、人々はあなたに送金したと考え、その送金はフランスにとって悪いことであり、イギリスにとっては良いことだと言います。
しかし、まず第一に、各国の通貨の価値を、各国の造幣局の基準で常に判断できるわけではありません。さまざまな国の通貨の磨耗とクリッピングの程度は、多かれ少なかれ標準以下です。ある国の普通硬貨と他の国の普通硬貨の相対的な価値は、それぞれが含むべき純銀の量ではなく、それぞれが実際に含む純銀の量によって決定されます。ウィリアム王の時代に銀貨が導入される前は、共通の計算方法によるイングランドとオランダ間の交換は、それぞれの造幣局の基準に基づいており、英国の割引率は 25% でした。しかし、ランディスの調査によると、当時の英国の普通硬貨の価値は、その基準値よりも 25% も低かったとのことです。したがって、当時の両国間の交流は、通常の計算方法によれば、英国にとって非常に不利でしたが、実際には英国にとって有益でした。実際、英国ではより少ない量の純銀が支払われ、購入した為替手形はオランダでより多くの純銀に交換できます。水道料金を支払うはずの人が、実際に水道料金を受け取っている可能性があります。英国の金貨が改革される前は、フランスの硬貨は英国の硬貨よりもはるかに摩耗が少なく、フランスの硬貨はおそらく英国の硬貨よりも 2 ～ 3 パーセント大きく、その標準に近づいていました。イングランドとフランスの間の交換がイングランドに 2 ～ 3 パーセント以上不利であると計算されない場合、実際の交換はイングランドに有利になります。そして、金貨の改革以来、交換は常にイングランドに有利であり、フランスに不利でした.
第 2 に、一部の国では貨幣の鋳造費用は政府が負担しますが、一部の国では個人が負担します。後者の場合、地金を造幣局に持ち込む人は、硬貨の費用を支払うだけでなく、政府にいくらかの収入を提供することもあります。イングランドでは、貨幣鋳造の費用は国が負担し、1 ポンドの標準銀を造幣局に持ち込めば、同じ標準銀 1 ポンドに相当する 62 シリングを取り戻すことができます。フランスでは、硬貨は 8 パーセントの控除の対象となります。これは、硬貨のコストを支払うだけでなく、政府にわずかな収入をもたらします。鋳造に料金がかからないイギリスでは、コインの価値が、それに含まれる銀の量の価値よりもはるかに大きくなることはありません。フランスでは、賃金が純金や銀のプレートの価値を高めるのと同じように、コインの価値を高めます。したがって、一定量の純銀を含む一定量のフランス貨幣は、同量の純銀を含む一定量の英国貨幣よりも価値が高く、より多くの量の銀地金または商品を支払わなければなりません。したがって、これら 2 か国の造幣局はそれぞれの造幣局の基準に似ていますが、同量の純銀を含む一定量の英国通貨が、同量の純銀を含む一定量のフランス通貨を購入できるとは限りません。純銀のため、購入できない場合があります。この通貨額の為替手形。為替手形を購入するために、イギリスが支払った余分なお金がフランスでの硬貨のコストに取って代わられるだけである場合、両国間の交換は実際には等しい.債務と債権は当然相殺されますが、両国間の交換はフランスにとって非常に有利であると計算されています。イングランドが法案の金額よりも少ない通貨を支払った場合、2 国間の交換は実際にはイングランドに有利になりますが、計算上はフランスに有利になります。
第三に、アムステルダム、ハンブルグ、ベネチアなどの一部の場所では、外国の請求書は銀行通貨と呼ばれるもので支払われますが、ロンドン、リスボン、アントワープ、レグホーンなどの他の場所では、通貨で支払われます。地域共通通貨。いわゆる銀行貨幣は、同じ名目金額の普通貨幣よりも常に価値が高く、たとえば、アムステルダムの銀行貨幣の千ギルダーは、アムステルダム地方貨幣の千ギルダーよりも価値が高い。銀行のディスカウントとして知られるこの 2 つの違いは、アムステルダムでは一般的に約 5% です。両国の共通通貨もそれぞれの造幣局の基準に近いが、一方の国が共通通貨で外国為替手形を支払い、他方の国が銀行通貨で外国為替手形を支払うと仮定すると、両国間の交換は, たとえそれが実際には共通通貨に有利であっても. 通貨が支払われる国, ただし、それでも銀行の通貨が支払われる国に有利に計算される場合があります.それは二国間の交換のようなもので、実際には外国為替手形を劣った通貨で支払う国に有利に働くが、まったく同じ理由で、より良い通貨で支払う国に有利になる計算をしている.最近の金貨の改革以前は、ロンドンでの交換は、ロンドン、アムステルダム、ハンブルグ、ベニス、そしていわゆる銀行マネーで支払いが行われる他のすべての場所にとって不利であると計算されていました.しかし、したがって、この交換が実際にロンドンにとって不利であったと結論付けることはできません.金貨の改革以来、これらの場所との通信でさえもロンドンに好意的でした.リスボン、アントワープ、レグホーン、そしてフランスとロンドンを除いて、交換手形が共通通貨で支払われるヨーロッパのほとんどの場所への交換は、おおむねロンドンに有利であると計算されます。
ところで、金塊銀行、特にアムステルダムのものについて
フランスやイングランドなどの偉大な国の通貨は、ほぼ完全に独自のコインで構成されています。この通貨の価値が摩耗、せん断、またはその他の理由で基準値を下回った場合、国は再鋳造によって通貨を元の外観に効果的に復元することができます。しかし、ジェノバやハンブルグのような小国の通貨は、その国の通貨だけで構成されていることはめったになく、その大部分は、住民が頻繁に行き来する近隣諸国の通貨で構成されている.このような国は、再鋳造によってのみ硬貨を改善できますが、通貨を改善することはできない場合があります.この通貨の性質は非常に不確実であり、この通貨の一定量の価値も非常に不確実であるため、外国での実際の価値よりも低く評価する必要があります。したがって、そのような国がこの通貨で外国為替手形を支払う場合、交換はその国にとって非常に不利になるはずです。
この不利な為替レートは必然的に商人を苦しめます。救済措置として、このような小さな国は、かつては貿易の利点を認識していましたが、特定の価値の外国為替手形は共通の通貨で支払うのではなく、特定の銀行の銀行券またはとある銀行の本。国家の信用と保護に基づいて設立されたそのような銀行は、国家の基準に正確に従って、適切なリアルマネーで為替手形を支払います。ヴェネツィア、ジェノバ、アムステルダム、ハンブルグ、ニュルンベルクなどの銀行は、もともとこの目的のために設立されたようですが、後に目的を変更せざるを得なくなった銀行もあります。そのような銀行の通貨は、これらの国の共通通貨よりも優れているため、その通貨が国の基準よりも劣っていると見なされる程度に応じて、必然的にプレミアムを伴います。ハンブルグ銀行の割引率は一般的に14%程度と言われていますが、この14%は国家基準の良貨と近隣諸国から流入する安くて安い通貨の差と考えられています。
1609 年以前は、アムステルダムの偉大な貿易によってヨーロッパ各地から持ち帰られた大量の切り取られて磨耗した外国の硬貨が、アムステルダムの通貨の価値を約 9% にしていました。この場合、新しく発行された良質のコインは、鋳造されるとすぐに解散または輸出されることがよくあります。大量の通貨を所有していた商人は、為替手形を支払うのに十分な十分なお金を常に見つけることができませんでした; この不確実性に対するいくつかの法律にもかかわらず、そのような手形の価値はほとんど不確実になりました.
この不利な点を改善するために、アムステルダムは 1609 年に市の保証のもとに銀行を設立しました。この銀行は、外国の硬貨とその国の軽くて摩耗した硬貨の両方を受け入れ、さらに必要な鋳造および管理手数料を価値から差し引きます。つまり、その国の標準的な良い通貨に従ってその本質的な価値を計算します。この少額の手数料を差し引いた残りの金額、つまり銀行の帳簿上の金額がクレジットとして入力されます。このクレジットは銀行マネーと呼ばれ、それが表すマネーは造幣局の基準に正確に従っているため、常に同じ実質価値を持ち、その本質的な価値は普通のマネーよりも大きくなります。同時に、アムステルダムで支払われた、または販売された 600 ギルダーを超えるすべての為替手形は、銀行通貨で支払うことができることも規定されています。この規制により、手形の価値に関するすべての不確実性が即座に解消されます。この規制の結果、すべての商人は、外国為替手形を支払うために、その銀行と取引する義務があります。これは必然的に銀行のお金の必要性を生み出します。
銀行のお金は、普通のお金よりも優れているという固有の利点と、前述のニーズから必然的に生じる付加価値の他に、いくつかの利点があります。火災、略奪、その他の事故はなく、全責任を負うアムステルダム市は、ある場所から別の場所への輸送の計算やリスクを伴うことなく、単純な送金のみでその費用を負担しています。さまざまな利点があるため、もともと銀行に保管されていたお金はすべてそこにとどまることが許されていると誰もが信じており、誰も銀行に返却を求めたくないという一種の割引が最初からあったようです。割引は市場で販売されています。銀行が払い戻しを要求された場合、銀行信用の所有者はこの保険料を失います。造幣局から鋳造された新しいシリングは、通常の使い古されたシリングよりも多くの商品を市場で購入することはできません。そのため、銀行の金庫から引き出して個人の金庫に入れられた良い実質のお金は、共通の通貨と混ざると識別が困難になります。そして、その価値は共通通貨の価値よりも高くなりません。銀行の金庫室に保管されると、その優位性が知られ、確認されます。それが個人の財源に流れたとき、その優位性を確認することは、2つの通貨の差よりも多くの費用がかかりました.その上、銀行のお金が銀行の金庫から引き出されるとすぐに、銀行のお金の他のすべての利点が失われなければなりません。セキュリティが失われ、利便性と譲渡可能性が失われ、外国為替手形の支払いの有用性が失われます。いや、前もって入金手数料を支払わないと、銀行の金庫からお金を引き出すことはできません。
このコイン預金、または銀行がコインで支払わなければならない預金は、銀行の元の資本、またはいわゆる銀行マネーによって表されるものの全価値です。現在、それは銀行の資本のごく一部にすぎないと一般に考えられています。地金の取引を容易にするために、地金を保管する人に貸方を支払うことが、銀行の慣行として長年行われてきました。このクレジットは、通常、地金の鋳造価格よりも約 5% 低くなります。同時に、銀行は、その信用に相当する銀行通貨が銀行に引き渡されることを条件に、地金の預金者または保有者が6か月以内にいつでも預金を引き出すことを可能にする証明書または領収書を利用します。そして、25,000 分の 1 (デポジットが銀の場合) または 50,000 分の 1 (デポジットが金の場合) の保管料を支払います。しかし同時に、満期時にそのような支払いができなかった場合、預金された金と銀の地金は、受領時の価格、または信用があった時の価格で銀行に帰属することが規定されていました。それを支払った。このようにして支払われる保証金は一種の倉庫賃料とみなすことができる。金の倉庫の家賃が銀の倉庫よりもはるかに高い理由には、いくつかの異なる理由もあります.金の純度は、銀の純度よりも判断が難しいと言われています。貴金属が多いほど偽造しやすく、偽造による損失も大きくなります。また、銀は標準金属であり、国家の意図は金よりも銀の備蓄を奨励することであると言われています。
金地金や銀地金は、地金の価格が通常よりも少し低いときに最も一般的に在庫されており、高価なときに提供されることがよくあります。オランダでは、最近の金貨改革以前のイギリスと同じ理由で、地金の市場価格は一般に造幣局の価格よりも高くなっています。その差は、一般にマークあたり 6 から 16 スティーブ、つまり 8 オンスの銀であり、そのうち 11 セントが純銀で 1 セントが合金であると言われています。外国の硬貨で鋳造されたときにその純度が一般に知られており、確認されている銀の預金に対して銀行が提示する価格、つまり銀行が提示する信用は、20 マルクパーセントである。価格は約 23 ギルダーであり、市場価格は 23 と 6 ギルダー、さらには 23 と 16 ギルダーであり、2 または 3 パーセントを超えています。銀行価格、ミント価格、および地金の市場価格は、ほぼ同じ比率のままです。ある人は通常、ミント価格と地金地金の市場価格との差額で領収書を売ることができます。地金の受領証明書は、ほとんどの場合、一定の価格です。そのため、預金を引き出さずに 6 か月が期限切れになるのを待つか、25,000 分の 1 または 50,000 分の 1 の保管手数料を支払うのを忘れて、さらに 6 か月間新しい受入証明書を取得して、銀行が圧力をかけることができるようにします。受け取り時の価格が予備金を自分のものとしていることは非常にまれです。ただし、この現象は頻繁に発生するわけではありませんが、時々発生し、銀の場合よりも金の場合に頻繁に発生します。銀は維持費が安く、金はより貴重であるためです。より多くの保管場所が必要であり、より高い倉庫賃料を支払う必要があります。
金と銀の延べ棒を預金することによって銀行の信用と領収書を受け取った人は、期限が来たら銀行の信用で請求書を支払います。合格証書を売却するか保管するかは、金や銀の延べ棒の価格の上下を見て判断する。ただし、これらの銀行の信用証明書と受入証明書のほとんどは長期間保管されず、長期間保管する必要はありません。領収書を持っていて、地金を引き出したいと思っている人は、通常の価格で購入できる大量の銀行信用または銀行のお金を常に見つけます; 証明書を受け入れて、彼にそれを買わせます.
銀行信用の所有者と受入証明書の所有者は、銀行の 2 つの異なる債権者です。受領証明書の所有者は、受け取った金および銀の延べ棒の価格に相当する一定額の銀行通貨を銀行に渡さない限り、受領証明書に記載されている金および銀の延べ棒を引き出すことはできません。彼自身が銀行のお金を持っていない場合、彼は銀行のお金を持っている人から銀行のお金を買わなければなりません。しかし、銀行のお金を持っている人は、必要な金額を示す領収書を銀行に提示しない限り、金と銀の地金を引き出すことはできません.本人が合格証明書を持っていない場合は、合格証明書を持っている人から合格証明書を購入することもできます。証明書を受け取った人が銀行のお金を購入することは、実際には、銀行の価格よりも 5 パーセント高い造幣局の価格である一定量の金と銀の地金を引き出す権利です。したがって、彼が通常銀行のお金に支払う 5 パーセントの割増金は、虚数の値に対してではなく、実際の値に対して支払われます。銀行のお金を持っている人は、領収書を購入します。実際、金と銀の地金を一定量引き出す権利を購入します。その市場価格は、通常、ミント価格よりも 2 ～ 3 パーセント高くなります。したがって、彼が合格証明書に支払った価格は、同様に実際の価値に対して支払われました。領収書の価格と銀行のお金の価格が合わせて、地金の完全な価値または価格を構成します。
国内で流通している硬貨を銀行に入金すると、銀行は銀行に信用を与えるだけでなく、受領証明書を発行しますが、このような受領証明書は通常価値がなく、市場でどのような価格でも販売することはできません。たとえば、3 ギルダーと 3 スティーブに相当するダクトンが銀行に預け入れられた場合、交換で得られるクレジットは 3 ギルダーの価値しかなく、流通価値より 5% 少なくなります。銀行は受諾証明書も発行しますが、無記名者は 6 か月以内にいつでも 25/1000 の保管料を支払うことができ、銀行に預金された Daktong を前に出すことができますが、この種の受諾証明書はしばしば利用できません。銀行で. 市場での価格はいくらですか.3 つの盾の紙幣のほとんどは 3 つの盾と 3 つのスティーブで市場で売却できますが、つまり、それらが調達された後、彼らはダコトの完全な価値を得ることができますが、それらが調達される前に支払う必要があります。 1000 あたり 25 保管料. 手数料なので、利益と損失のバランスが取れており、互いに相殺されます.ただし、銀行の割引が 3% に引き下げられた場合、この種の受入証明書は市場で一定の価格で販売でき、1.75% で販売できます。しかし、現在、銀行の割引率は 5% 前後がほとんどなので、この種の受入証明書は期限切れになることがよくあります。ジンダックを保管して得た受入証明書は、倉庫の賃料が1000あたり50と特に高額なため、失効することが多い。このコインまたはバーの在庫を銀行に預けると、銀行はしばしば 5 パーセントの利益を受け取ります。これは、在庫を永久に保管するための倉庫の賃料と見なすことができます。
受入証明書の有効期限が切れた銀行通貨の額は、必然的に多額になります。領収書の有効期限が切れた銀行の金額には、銀行の元の資本全体が含まれている必要があります。一般に、銀行のすべての元の資本が最初に入金されて以来、誰も新しい変更証書を交換したり、預金を引き出したりすることを考えていないと想定されています。これらの 2 つの方法のいずれかが損失になることは間違いありません。しかし、この金額がいくら大きくても、銀行のお金の総額に占める割合は小さいと考えられています。アムステルダム銀行は、何年もの間、ヨーロッパ最大の金と銀の地金の保管庫でしたが、その受領証明書が失効することはめったになく、銀行が株式として所有することもめったにありませんでした。銀行のお金、または銀行の帳簿上の信用のはるかに大きな部分は、過去数年間のお金の蓄積と引き出しにおいて地金ディーラーによって作成されました.
受入証明書がなければ、銀行に請求することはできません。証明書の有効期限が切れた比較的少量の銀行通貨と、証明書がまだ有効な比較的大量の銀行通貨が混在しているため、証明書のない銀行通貨の金額はかなりの量になりますが、銀行通貨の特定の部分が期限切れになることは決してありません。誰からも請求されることはありません。 .銀行は、同じものに対して 2 人に義務を負うことはできず、受領証明書を持たない銀行のお金の所有者は、受領証明書を購入するまで銀行に支払いを請求することはできません。落ち着いているときは、合格証明書を市場価格で購入するのに何の問題もありません。この価格は一般に、領収書によって銀行から引き出す権利の下で市場でコインまたは地金を販売できる価格に対応します。
1672 年にフランスが侵略したとき、銀行通貨の所有者は預金を銀行から引き出して自分で保管したいと考え、誰もが証明書を受け取る必要がありました。この必要性により、証明書を受け取る費用が大幅に増加する可能性があります。受入証明書を持っている人は、各受入証明書に記載されている銀行通貨の 2% や 3% を要求するのではなく、50% を要求するという、非常識な考えを持っている可能性があります。銀行組織の敵を知っている彼らは、宝物が持ち出されるのを防ぐために、すべての受け入れ証明書を購入することさえあります。この異常な期間中、銀行は受け入れられた証明書の所有者にのみ支払うというルーチンを破ると一般に考えられています。無銀行貨幣但有受領證書的人，一向必定只領取了受領證書上所記明的儲金價值的百分之二或三。所以，有人說，在這場合，銀行定會毫不遲疑地以貨幣或金銀條塊，對有銀行貨幣記在銀行賬簿上但無受領證書可向銀行提取儲金的人支付完全的價值；同時，對於有受領證書但無銀行貨幣的人支付百分之二或三，因為這個數目，在這個時候，已經是他們所應得的全部價值了。
即在平常和平靜的時候，受領證書持有者的利益在於減低貼水，藉以較低價格購買銀行貨幣（從而以較低價格購買受領證書上所記明的可以提取的金銀條塊），或以較高價格把受領證書賣給有銀行貨幣並望提取金銀條塊的人；受領證書的價格，一般等於銀行貨幣的市場價格及受領證書所記明的鑄幣或金銀條塊的市場價格之差。反之，銀行貨幣所有者的利益，卻在於提高貼水，藉以高價出售其銀行貨幣，或以低價購買受領證書。這樣相反的利害關係，往往會導致投機買賣的欺詐行為。為防止這種欺詐，近數年來銀行決定，不論什麼時候，賣出銀行貨幣換取通貨要貼水百分之五，而再度買進銀行貨幣，要貼水百分之四。這種決定的結果，貼水不能上升到百分之五以上，亦不能下降到百分之四以下；銀行貨幣與流通貨幣二者市場價格間的比例，不論什麼時候，都很接近它們固有價值間的比例。但在未有此種決定以前，銀行貨幣的市場價格，高低不一，按照這兩種相反利害關係對市場的影響，有時貼水上升到百分之九，有時又下跌而與通用貨幣平價。
阿姆斯特丹銀行宣稱，不以儲金任何部分貸出；儲金賬簿上每記下一盾，即在金庫內，保藏等於一盾價值的貨幣或金銀條塊。受領證書尚未失效，隨時可來提取，而事實上不斷地流出和流入的那一部分貨幣與金銀條塊，全保藏在金庫內，不容致疑，但受領證書久已滿期，在平常和平靜時候不能要求提取，而實際上大概在聯邦國家存在的時期內永遠留在銀行裡的那一部分資本，是否亦是這樣，卻似乎有疑問。然而，在阿姆斯特丹，有一盾銀行貨幣即有一盾金銀存在銀行金庫裡這一信條，在各種信條中總算是奉行最力的了。阿姆斯特丹市作了這個信條的保證人。銀行歸四個現任市長監督，這四個市長每年改選一次，新任的四個市長，比照賬簿，調查銀行金庫，宣誓接管，後來，再以同樣莊嚴的儀式，把金庫點交給繼任的人。在這真誠的宗教國家，宣誓制度迄今未廢。有了此種更迭，對於一切不正當行為，似乎有了充足的保障。黨爭在阿姆斯特丹政治上引起過許多次革命，但在這一切革命中，佔優勢的黨派，都沒在銀行管理那一點上攻擊他們前任的不忠誠。對於失勢的黨派的名譽與信用，再沒有第二種事情比這種攻擊有更深刻的影響的了；如果這種攻擊真有根據，我們可以斷言，那是一定會提出來的。一六七二年，當時法王在烏德勒支，阿姆斯特丹銀行付款迅速，以致無人懷疑它履行契約的忠誠。當時，從銀行金庫中提出的貨幣，還有些曾為銀行設立後市政廳大火所燒焦。這些貨幣，必定是從那時候起，即保存在銀行金庫內的。
這銀行的金銀總額究竟有若干，老早就成為好事者臆測的問題。但關幹這總額多少，只能推測。一般認為，與這銀行有賬目來往的人，約有二千；假設他們每人平均存有一千五百鎊的價值（那是最大的假設），那末銀行貨幣總額，因而，銀行金銀總額，便大約等於三百萬鎊，以每鎊十一盾計算，就大約等於三千三百萬盾。這樣一個大數額，足以經營極廣泛的流通，但比一些人關於這總額誇大的臆測，卻小得多。
阿姆斯特丹市從這銀行獲得了很大的收入。除了所謂倉庫租金，凡第一次與銀行開來往賬戶的，須納費十盾；每開一次新賬，又頜納費三盾三斯泰弗；每轉一次賬，須納費二斯泰弗；如果轉賬的數目不及三百盾，則須納六斯泰弗，以防止小額的轉賬。每年不清算賬目二次的，罰二十五盾。轉賬的數目如果超過了儲存的脹目，須納費等於超過額的百分之三，其請求單亦被擱置。據一般人設想，銀行由受領證書滿期歸為己有的外國鑄幣與金銀條塊，在有利時出售，亦獲得不少利潤。此外，銀行貨幣以百分之五的貼水賣出，以百分之四的貼水買入，亦給銀行提供利潤。這些不同利得，大大超過支付職員薪俸和開支管理費用。單單儲存所納保管費一項，據說等於十五萬盾至二十萬盾的年純收入。不過，這機關設立的目標，原來不是收入，而是公益。其目的在干使商人不至因不利的匯兌而吃虧。由此而生的收入，是不曾預料到的，簡直可以說是一種意外。我為了要說明，為什麼理由，用銀行貨幣兌付的國家和用通用貨幣兌付的國家，其匯兌大都似乎有利於前者，而不利於後者。不知不覺地說出了冗長的題外話，現在，我該回到本題。前一種國家用以兌付匯票的貨幣，其固有價值總是不變，恰與其造幣廠標準相符；後一種國家用以兌付匯票的貨幣，其固有價值不斷變動，而且幾乎都多少低於其造幣廠標準。
第二節根據其他原則，這種異常的限制也不合理
在本章的前節，我竭力說明，即根據重商主義的原理，對於貿易差額被認為不利於我國的那些國家的貨物的輸入，也不必加以異常的限制。
然而，此種限制以及許多其他商業條例所根據的整個貿易差額學說，是再不合理不過的。當兩地通商時，這種學說認為，如果貿易額平衡，則兩地各無得失；如果貿易額略有偏倚，就必一方損失、另一方得利，得失程度和偏倚程度相稱。但這兩種設想都是錯誤的。像我後面所要說明的那樣，獎勵金與獨佔權，雖為本國利益而設立，但由獎勵金及獨佔權所促成的貿易，卻可能對本國不利，而且事實上常是這樣。反之，不受限制而自然地、正常地進行的兩地間的貿易，雖未必對兩地同樣有利，但必對兩地有利。
所謂利益或利得，我的解釋，不是金銀量的增加，而是一國土地和勞動年產物交換價值的增加，或是一國居民年收入的增加。
如果兩地貿易額平衡，而兩地間的貿易，全由兩國國產商品的交換構成，那末在大多數場合，它們不僅都會得利，所得利益而且必相等或幾乎相等。這樣，各為對方剩餘生產物的一部分提供了一個市場。甲方為生產及製造這一部分剩餘生產物而投下的資本，即在一定數目居民間分配並給他們提供收入或生計的資本，將由乙方補還；乙方投下的這種資本，將由甲方補還。所以，兩國的居民，都有一部分，將間接從另一國取得他們的收入與生計。兩國間所交換的商品，其價值又被假設相等，則在大多數場合，兩國投在這種貿易上的資本，亦必相等或幾乎相等；而且，因為都是用來生產兩國的國產商品，所以，兩國居民由此種分配而得的收入與生計，亦必相等或幾乎相等。彼此互相提供的這種收入與生計，按照商務來往大小的比例，有多有少。若彼此每年都等於十萬鎊，則彼此給對方居民所提供的，亦為十萬鎊的年收入；若等於一百萬鎊，則彼此給對方居民提供的，亦為一百萬鎊的年收入。
設甲乙兩國間的貿易，是屬於這樣的性質，即甲國貨物輸至乙國的純為國產商品，乙國輸至甲國的回程貨則純為外國商品，那末，在這假設下，兩國的貿易額，仍被認為是平衡的，彼此都以商品償付。在這場合，兩國仍然享有利得，但利得的程度不同；從這種貿易取得最大收入的，是只輸出國產商品的那一國居民。比方說，英國從法國輸入的，純為法國所生產的國產商品，但英國卻沒有法國所需要的商品，每年不得不以大量的外國貨物如煙草與東印度貨物來償付。這種貿易雖可給兩國居民提供若干收入，但給法國居民所提供的收入，必多於給英國居民所提供的。法國每年投在這種貿易上的全部資本，是在法國人民間分配的。但英國資本，只有一部分，即用來生產英國貨物備與外國貨物交換的那一部分資本，是每年在英國人民間分配的。其資本，有較大部分是用來補還弗吉尼亞、印度和中國的資本，並對這些遙遠國家居民提供一種收入與生計。即使兩國所投資本相等或幾乎相等，但法國資本的使用，給法國人民所增加的收入，要比英國資本的使用，所增於英國人民收入的大得多。因為，在這場合，法國所經營的，是對英國的直接的消費品國外貿易；英國所經營的，是對法國的迂迴的消費品國外貿易。這兩種國外貿易所生的不同結果，已經在前面充分說明過了。
不過，兩國間的貿易，也許既不能雙方全為國產商品的交換，也不能一方全為國產商品，一方全為外國貨物。幾乎一切國家，彼此間所交換的，都一部分是國產商品，一部分是外國貨物。但是，國產商品占交換品最大部分而外國貨物占交換品最小部分的國家，總是主要的利得者。
假若英國用以償還法國每年輸入品的，不是煙草與東印度貨物，而是金銀，那貿易額便被認為是不平衡的，因為不是以商品而是以金銀償付商品。其實，在這場合，也像在前一場合一樣，能給兩國人民提供若干收入，不過給法國人民提供的，比給英國人民提供的多。英國人民，必從此取得收入。為生產英國商品以購買金銀而投下的資本，即在英國一定人民間分配，並給他們提供收入的資本，必可因此而補還，使其用途得以繼續。輸出一定價值的金銀，不減少英國資本總量，正如輸出等價值任何其他貨物，不減少英國資本總量一樣。反之，在大多數場合，都會增加英國資本總量。只有其國外需求被認為大於其國內需求，而其回程貨在國內的價值大於輸出品在國內的價值的那些貨物才輸到國外去。如果煙草在英國僅值十萬鎊，但輸往法國而購回的葡萄酒，在英國卻可值十一萬鎊，那末這種交渙，就可使英國資本增加一萬鎊。如果英國以金十萬鎊所購得的法國葡萄酒，在英國亦可值十一萬鎊，則這種交換也就同樣可使英國資本增加一萬鎊。在酒庫中有值十一萬鎊葡萄酒的商人，比在堆找中有值十萬鎊煙草的商人更富裕，同樣也比在金櫃中有值十萬鎊的商人更富裕。他和其他二人比較，可推動更大的勞動量，並繪更多人民提供收入、生計與職業。但國家的資本與其全體人民的資本相等，而一國每年所能維持的勞動量，又等於這一切資本所能維待的勞動量。所以，一國資本及其每年所能維持的勞動量，就大都會因此種交換而增加。為英國的利益計，與其用弗吉尼亞煙草或用巴西、秘魯金銀，當然無寧用它自己的鐵器及寬幅厚呢來購買法國葡萄酒。直接的消費品國外貿易，總比迂迴的消費品國外貿易更有利。但以金銀進行的迂迴的消費品國外貿易，並不比以其他貨物進行的迂迴的消費品國外貿易更不利。無礦產國每年輸出金銀，不會使金銀更容易干竭．正如無煙草國每年輸出煙草，不會使煙草更容易干竭。有資力購買煙草的國家，決不會長久缺乏煙草；同樣，有資力購買金銀的國家，也決不會良久缺乏金銀。
有人說，工人和麥酒店的交易，是一種虧本的交易，而製造業國和葡萄酒產國間自然會有的貿易，也可以說有同樣的性質。我卻以為，工人和麥酒店的交易，並不一定是虧本的交易。就此種貿易本身的性質說，其利益和任何其他貿易相同，不過，也許比較容易被濫用。釀酒家的職業，甚至小酒販的職業，與其他職業同是必要的分工部門。工人所需的麥酒量，一般是與其親自釀造，無寧向釀酒家購買；而且，他若是一個貧窮工人，那末他購買麥酒，一般是與其向釀酒家作大量的購買，無寧向小酒販作小量的購買。倘若他是個貪食者，他可能購買過多的麥酒，正如他可能購買過多的家畜肉；要是他想扮作一個翩翩公子，他可能購買過多呢絨布匹。貿易自由，雖然可能被濫用，而且，有幾種貿易自由，特別容易發生這種結果，但無論如何，對幹工人大眾，這一切貿易自由，總是有利的。此外，有時有了由嗜酒過度而蕩產的個人，但似乎用不著擔心會有這樣的國家。雖然在每個國家，都有許多人，在酒這方面所花費的超過他們資力所允許的程度，但有更多人，所花費的小於他們資力所允許的程度。應該指出，根據經驗，葡萄酒的低廉，似乎不是泥醉的原因，而是節酒的原因。葡萄酒產國的人民，一般是歐洲最節酒的人民，例如西班牙人、葡萄牙人、法國南部各省人民。對於普通日常飲食，人民很少過度使用。像溫和啤酒那樣廉價的飲料，就是大花大用，也不能表現一個人的寬宏和好客。反之，只在過熱或過寒不能栽種葡萄樹，因而葡萄酒異常稀少昂貴的國家，如北方民族、熱帶民族（如幾內亞海岸的黑人），泥醉才成為普遍的惡習。當法國軍隊，從法國北部各省開拔至南部各省，即從葡萄酒昂貴區域開拔至葡萄酒低廉區域時，據說，起初往往因見良好葡萄酒如此價廉新鮮而耽溺其中，但駐留數月之後。其中大部分，便像當地居民一樣節酒了。同樣，如果把外國葡萄酒稅、麥芽稅、麥酒稅、啤酒稅一律取消，或可使英國中下等階級人民間暫時盛行泥醉風氣，但不久也許就會養成一個恆久的普遍的節酒習俗。現今，在上流社會即有資力消費最貴飲料的人中，泥醉已經不是他們的惡習了。吃麥酒而泥醉的縉紳先生，極不常見。此外，葡萄酒貿易在英國的限制，與其說為了要防止人民走入（如果可以這樣說）酒店，無寧說為了要防止人民，使其不能購買價最廉物最美的飲料。那種限制，有利於葡萄牙的葡萄酒貿易，不利於法國的葡萄酒貿易。據說，對於我國製造品，葡萄牙人是比較好的顧客，法國人是比較不好的顧客，所以，我們應當優待葡萄牙人，加以獎勵。據說，他們照顧了我們，我們也應當照顧他們。小商人的卑鄙策略，居然成為一個大帝國政治設施的原則。其實，只有小商人，才會把這種策略看作是對待顧客的規則。至於大商人，不問這些小節，總是在價最廉物最美的地方購買他的貨物。
依據這樣的原則，各國都認為他們的利益在於使一切鄰國變得窮困。各國都嫉妒與他們通商的國家的繁榮，並把這些國家的利得，看作是他們的損失。國際通商，家個人通商一樣，原來應該是團結與友誼的保證，現在，卻成為不和與仇恨的最大源泉。王公大臣們反覆無常的野心，在這世紀及前世紀，對歐洲和平所造成的危害，並不大於商人和製造業者們狂妄的嫉妒心所造成的危害。人間支配者的暴力與不正，自古以來即是一種禍害。我認為，按照人事的性質，這種禍害是無法除去的。至於不是亦不應該是人間支配者的商人和製造業者們，其卑鄙的貪慾，其獨佔的精神，雖也許不能改正，但要不讓他們擾亂別人的安寧，卻是極其容易的。
最初發明這種原則傳佈這種原則的，無疑是獨佔的精神；最先倡導這種原則的人並不像後來信奉這種原則的人那麼傻。在任何國家，人民大眾的利益總在於而且必然在於，向售價最廉的人購買他們所需要的各種物品。這個命題是非常明白的；費心思去證明它，倒是一種滑稽的事情。如果沒有這班商人和製造業者自私自利的詭辯混淆了人們的常識，這亦不會成為什麼問題。在這一點上，這班商人和製造業者的利益與人民大眾的利益正相反。像同業組合內自由人的利益在於阻止國內居民僱用其他人而只僱用他們自己一樣，這班商人和製造業者的利益，在於自己保有國內市場的獨佔權。因此，在英國，在歐洲大多數其他國家，對干幾乎一切由外國商人輸入的商品，都課以異常重稅。因此，凡能輸入本國，與本國製造品競爭的一切外國製造品，都課以高的關稅，或禁止輸入。因此，對於貿易差額被認為不利於我國的那些國家，換言之，對民族仇恨異常激烈的國家幾乎一切貨物的輸入加以異常的限制。
在戰爭或政治上，鄰國的財富，雖對我國有危險，但在貿易上，則確對我國有利益。在戰時，敵國的財富，或可使敵國能夠維持比我國強大的海陸軍。但在和平的通商狀態下，鄰國的財富，必使他們能夠和我們交換更大的價值，必對我國產業的直接生產物或用這種生產物購進來的物品，提供更好的市場。勤勞的鄰近的富人，和窮人比較，是更好的顧客；鄰近的富國，也是這樣。經營同種製造業的富人，固然是鄰近各同業者的危險鄰人，但他的花費，可給鄰近的其餘一切人提供好的市場，所以，對絕大多數鄰人是有利的。不僅如此，較貧的經營同業的工人，又將因此而減低其售價，因而，對其餘一切人有利。同樣，富國的製造業者，無疑會成為鄰國同種製造業者極危險的競爭者，但這種競爭，卻有利於人民大眾。此外，這樣富國的大花費，必能在其他方面，給人民大眾提供良好的市場，使他們得利。想發財的私人，決不會退居窮鄉僻壤，一定會住在首都或大商業都市。他們知道，財富流通極少的地方，所可取得的財富極少；財富流通極多的地方，可有些財富歸到他們手裡。指導著一個人、十個人、二十個人的常識的原則，應該支配一百萬人、一千萬人、二千萬人的判斷，應該使全國國民都認為，鄰國的富乃是本國可能獲得財富的原因和機會。想由國外貿易致富的國家，在其鄰國都是富裕勤勉的商業國時，最易達到目的。一國四周，如果都是遊牧的未開化人和貧窮的野蠻人，那末，耕作本國土地，經營國內商業，無疑可使國家致富，但要由國外貿易致富，就絕不可能了。古代的埃及人和近代的中國人似乎就是靠耕作本國土地、經營國內商業而致富的。據說，古代埃及人，極不注意國外貿易；大家知道，近代中國人極輕視國外貿易，不給與國外貿易以法律的正當保護。以一切鄰國陷於貧困境況為目標的近代外國通商原則，如果能夠產出它所企望的結果，那就一定會陷國外貿易於不被人注意、不被人重視的地位。
法國和英國間的貿易，所以會在兩國都受到那麼多的阻礙與限制，就是此等原則的結果。如果這兩國能拋棄商業的嫉妒和國民的仇恨，來考察其真實利害關係，那末對英國來說，法國的貿易，將比歐洲任何其他國家的貿易更有利；由於同一理由，對法國來說，英國的貿易，亦將比歐洲任何其他國家的貿易更有利。法國為英國最近的鄰國。英國南部沿海各地與法國北部及西北部沿海各地間的貿易，好像國內貿易一樣，可以每年往返四次、五次乃至六次。這兩國投在這種貿易上的資本，比較投在國外貿易大多數其他部門上的等量資本，能夠推動四倍、五倍乃至六倍的勞動量，能夠僱用和養活四倍、五倍乃至六倍的人數。這兩國彼此相隔最遠的各地間的貿易，也至少可望每年往返一次。所以，就連這種貿易，也比我國對歐洲其他大部分地方的國外貿易同樣有利。若與誇大的我國對北美殖民地的貿易（那一般要三年，乃至四年五年以上，才能往返一次）比較，那至少也有利三倍。此外，法國據說有居民二千三百萬，我國北美殖民地居民卻據說不過三百萬。法國又比北美洲富饒得多，雖然由於法國財富分配不平均，法國的貧民乞丐，比北美多得多。所以，與我國北美殖民地比較，法國所能提供的市場，至少大八倍；加以往返更為頻繁，利益要大二十四倍。英國的貿易，亦同樣有利於法國。英國貿易對於法國的利益，要按照兩國財富、人口與鄰近的程度，大干法國殖民地貿易對於法國的利益。這就是兩國智者所認為宜加以阻止的貿易和最受其偏愛獎勵的貿易這二者間很大的差別。
然而，使兩國間開放的自由的貿易對兩國那麼有利的環境，卻成為產生這種貿易的主要障礙的原因。因為是鄰國，它們必然是故國；於是，一方的富強，增加另一方的恐懼，而本來可增進國民友誼的有利因素，卻成為助長激烈的民族仇恨的原因，它們同是富裕勤勉的國家。每一國商人和製造者，都擔心會在技術與活動上遇到另一國商人和製造業者的競爭。商業上的嫉妒，由激烈的民族仇恨所激起，而激烈的民族仇恨也助長了商業上的嫉妒，兩者相互助長。兩國的貿易者，都熱烈地確信他們自私自利的謬說，宣稱不受限制的國外貿易，必然會生出不利的貿易差額，而不利的貿易差額，又一定會導致國家的滅亡。
在歐洲各商業國內，自命的這種學說的學者常常預告；不利的貿易差額，將使國家頻於滅亡。這激起了各商業國不少的憂慮，幾乎各商業國都試圖改變貿易差額，使對本國有利而對鄰國不利。但在這一切憂慮以後，在這一切無效的嘗試以後，似乎沒有一個歐洲國家，曾因上述原因而變得貧困。和重商主義者的預料相反，實行開放門戶並允許自由貿易的都市與國家，不但不曾因此種自由貿易而滅亡，而且因此致富。歐洲今日，從某幾點說，配稱為自由港的都市雖有幾個，但配稱為自由港的國家卻還沒有。最接近於此的國家，也許要算荷蘭了，雖然仍離此很遠。大家承認，不僅荷蘭國民財富全部得自對外貿易，而且大部分必要生活資料也得自對外貿易。
我在前面已經說明，有另一種差額，和貿易差額極不相同。一國的盛衰，要看這差額是有利或是不刮。這就是年生產與年消費的差額。前面說過，年生產的交換價值如果超過了年消費的交換價值，社會的資本每年就必然會按照這超過額的比例而增加起來。在這場合，社會在其收入內維持其生存，每年從其收入中節省下來的部分，自然會加到社會資本上去，並用以進一步增加年生產物。反之，如果年生產的交換價值，小於年消費的交換價值，社會的資本每年就必然會按照短少的比例而減少下去。在這場合，社會的支出超過了社會的收入，那必然會侵蝕社會的資本。資本必然會減退，隨著資本的減退，其產業年產物的交換價值亦減退。
生產與消費的差額，和所謂貿易差額全不相同。在沒有對外貿易、不與世界往來的國家內，可以發生這種差額。在財富、人口與改良都在逐漸增進或在逐漸減退的全地球上，也可以發生這種差額。
即使在所謂的貿易差額一般不利於一個國家時，生產與消費的差額仍可不斷地有利於這個國家。即使半世紀來，這個國家輸入的價值都大於輸出的價值；在這全期間內，流入的金銀，全部立即輸出；流通鑄幣逐漸減少而以各種紙幣替代鑄幣；甚至它對各主要通商國家所負的債務，亦在逐漸增加；但它的真實財富，它的土地勞動年產物的交換價值，仍可在這期間，按照比以前大得多的比例增加起來。我國北美殖民地的狀態，以及它們在現今的擾亂事件發生以前對不列顛的貿易狀態，都可證明這並不是一個不接近於事實的假設。第四章論退稅