最初の記事で、商品の生産とマーケティングは労働、資本、土地を使用するため、ほとんどの商品の価格は 3 つの部分に分解されることを指摘しました。第三は地代である。実際、いくつかの商品の価格は、労働の賃金と資本の利益という 2 つの部分だけで構成されていることは事実です。しかし、いずれにせよ、商品価格は最終的に上記の 3 つの部分のいずれかまたはすべてになります。祖先に帰属せず、賃金にも帰属しないものは、利益に帰属しなければなりません。
個別の商品に関してそうであったように、国全体の土地と労働の年間生産物を構成するすべての商品に関してもそうでなければならない.最初の部分で、国の年間生産物の総価格または交換価値も、これらの 3 つの部分に分割され、その国の住民に分配される必要があると述べました。労働の賃金として、資本の利益として、または土地の賃貸料として。
国の土地の年間生産物と労働力の全価値はこのように住民の間で分割され、彼らの収入、つまりその国のすべての住民の収入を構成しますが、ちょうど個々の私有地の地代が分割されるのと同じように、総賃料と純賃料、総収入と純収入に分けることもできます。
個々の私有地の総地代には、農家が支払うすべてのものが含まれており、総地代から管理や修繕に必要な諸経費を差し引いた残りを純地代といいます。つまり、いわゆる浄土祖先とは、家主の財産を損なうことなく現在の消費のために確保できる資産、または衣食住を購入し、家を装飾し、個人的な楽しみを提供するために使用できる資産です。 .家主の実際の資産は、家賃の総額ではなく、純粋な家賃の額によって決まります。
偉大な国のすべての住民の総収入で、彼らの土地と労働の年間生産物をすべて含んでいます。純所得は、総所得から固定資本と循環資本を維持するための費用を差し引いた後に、住民が自由に使用できるものです。言い換えれば、いわゆる純利益は、資本が侵食されないことを条件に、居住者の享受のために留保されている財産です。この在庫は、現在の消費のために予約されているか、生活の必需品、便利さ、娯楽などを購入するために使用されます。国の実質資産は、総所得の規模ではなく、純所得の規模に依存します。
固定資本を補充するための費用は、社会の純収入では決して計算できないことは明らかです。便利な機械は修理しないと使えませんし、ビジネスツールは修理しないと使えません。そのような修理に必要な材料も、それらを完成品に変えるために必要な労働の産物も、コミュニティの純収入として数えることはできません.確かに、この労働の価格は、社会の純収入の一部になるかもしれません。なぜなら、それを実行する労働者は、現在の消費のために蓄えられたストックとして、自分の賃金の全価値を持っているかもしれないからです。しかし、他の種類の労働に関して言えば、それは労働の価格だけでなく、それに含まれる労働の生産物、つまり現在の消費のための資源でもある。他人の必需品、便利さ、娯楽は、労働者の労働によって増大します。
固定資本の目的は、労働生産性を高めること、言い換えれば、同じ数の労働者がより多くの仕事をすることを可能にすることです。これらの設備のない農場と比較して、必要な建物、壁、溝、道路などを備えた設備の整った農場は、サイズ、サイズ、肥沃度、労働者の数、および数が同じであっても、同じ製品を生産します.ドラフト動物の。最高の機械と設備を備えた工場は、同じ数の労働者が雇用されていても、ツールが不完全な工場よりもはるかに多くの生産量を確実に生み出します.固定資本に適切に費やされた費用は、すぐに大きな利益をもたらさなければならず、その結果としての年間生産物の価値の増加は、そのような改善の必要な維持よりもはるかに大きくなります.ただし、この維持には、この年間生産物の一部が使用されます。食料、衣料、住居、およびさまざまな必需品と利便性を高めるために直接使用できる材料と労働力の一部は、他の目的に使用されます。もちろん、この新しい用途は非常に有利ですが、元の用途と同じではありません。したがって、機械の改良により、同じ数の労働者が同じ量の作業をより安価で単純な機械で行うことができるようになると言えます.これはまさに社会福祉です.以前は高価で複雑だった機械の修理には、多くの場合、ある程度の材料と労力が必要でした。機械が改良された今、一定量の材料と労力を節約し、特定の機械の力で製品の量を増やすことができます。たとえば、大規模な製造業者の所有者は、機械の修理に年間 1,000 ポンドを費やしていましたが、修理費を 200 ポンドに削減できれば、残りの 500 ポンドを追加の材料と労働者の購入に使用できます。このようにセールの商品数は自然と増えていきます。製品が増えると、この製品から得られる社会福祉も増加します。
大国では、固定資本の維持は私有地の修理に匹敵します。土地の生産物の維持、ひいては地主の総地代と純地代の維持には、常に修理が必要です。しかし、対策が適切で、生産物を減らさずに修繕費が減る場合、総地代は少なくとも変わらず、純地代は確実に増加します。
しかし、固定資本の維持を社会の純収入に含めることはできませんが、循環資本の維持をそれに含めることはできません。運転資本は、お金、食料、材料、完成品の 4 つの部分で構成されています。最後の 3 つの部分は、循環資本から頻繁に引き出され、社会の固定資本、つまり現在の消費のために留保されているストックに変換されると、前に述べました。固定資本にならない消費財は、現在の消費のために蓄えられたストックとなり、社会の純所得の一部を形成します。したがって、循環資本のこれら 3 つの部分を維持するためには、社会の純所得から年間生産物の一部を引き出す必要はなく、固定資本を維持するためにのみ、純所得から年間生産物の一部を引き出す必要があります。社会の。
この点で、社会的移動資本は個人の移動資本とは異なります。個人の流通資本は決して純所得として数えることはできません; 個人の純所得は完全に彼の利益から成り立っています.しかし、社会流動資本は社会の各個人の循環資本から合成されるとはいえ、社会流動資本が社会の純所得の一部であるとは一概には言えません。店舗に保管されている商品は、商人自身が現在消費するために留保している財産ではなく、他人が現在消費するために留保している財産である可能性があります。他の収入源から収入を得ている他の者は、しばしばこの収入から商人の商品の価値と商人の利益を置き換えることができます.商人の資本は減少せず、ユーザーの資本も減少しません。
したがって、社会的流動資本の一部しか存在せず、その維持は社会の純収入を減少させます。この部分が通貨です。
お金は循環資本の一部ですが、社会の所得に与える影響は固定資本と非常によく似ています。
まず、ビジネスで使用される機械や器具を構築し維持するには費用がかかります。この手数料は総社会所得の一部ですが、社会純所得から差し引かれます。通貨についても同様です。通貨の収集と交換にも手数料が必要で、この手数料は社会所得の一部ですが、社会純所得からも差し引かれます。お金は商取引の優れたツールであり、社会の生活必需品、便利さ、娯楽は、社会のすべての個人に適切な割合で分配されます。しかし、それは非常に高価なツールです。これらの高価な道具の維持には、金や銀といった社会で非常に価値のある大量の材料の支出と、非常に巧妙な大量の労働の支出が必要であり、現在のために確保されている手段を増やすために使用することはできません。消費、つまり人々の生活必需品、便利さと娯楽を増やすことです。
第二に、固定資本を構成するビジネスで使用される機械と器具は、個人的にも社会的にも、総収入または純収入の一部を形成しません。通貨についても同様です。社会全体の収入は、社会のメンバーへの一定の金銭の分配に依存していますが、お金は社会の収入の一部ではありません。お金はモノが流通するハブに過ぎず、流通するモノとは全く異なります。社会の収入を構成するのは商品だけであり、商品の流通のハブではありません。コミュニティの総収入または純収入を計算する際には、銅貨でさえも、年間流通するすべてのお金と商品からお金の価値全体を差し引く必要があります。
この議論は、使用されている言語のあいまいさのために、洗練された、または疑わしいように見えるかもしれません.適切に解釈され理解されれば、それはほとんど自明です.
ある金額について話すとき、そのお金に含まれる金塊のみを意味する場合もあれば、この金額と交換できる財、つまり金の所有によって得られる購買力を暗に意味する場合もあります。この金額。たとえば、イギリスの通貨が 1,800 万ポンドであると言うとき、ある作家の計算または仮定によれば、今日のイギリスでは非常に多くの金地金が流通していることを意味しているにすぎません。しかし、A の年間収入が 50 ポンドまたは 100 ポンドであると言うとき、私たちは一般に、彼が毎年受け取る金地金の量だけでなく、彼が毎年購入または消費できる商品の価値を意味します。私たちは通常、この文を彼がどのように生きているか、または彼がどのように生きるべきかを表現するために使用します. つまり、彼が楽しむことができる生活の必需品と便利さの観点から、彼は量と質の点で何を楽しむべきですか?
一定の金額とは、その金額に含まれる金塊だけでなく、その金額と交換できる財も意味しますが、この場合、この金額によって表される富や収入は、金額, 同時にこれら 2 つの値と等しくなることはありませんが、いずれか一方としか等しくなりません。前者に等しいというよりは後者に等しいと言ったほうがいいし、お金に等しいというよりは、お金の価値に等しいと言ったほうがいい。A が 1 週に 1 ギニーの年金を受け取ると仮定すると、彼はこのギニーを使用して、1 週間以内に一定量の日用品を購入することができます。便利グッズ、娯楽グッズ。彼の実質週収、つまり彼の実質資産は、この金額に比例します。彼の毎週の収入は、ギニーと、ギニーが買える商品とを同時に等しくすることはできません。2 つのうちの 1 つに等しいだけです。実際、それは前者に等しいというよりはむしろ後者に等しく、ギニーに等しいというよりむしろギニーの価値に等しい。
この男性の年金が金ではなく、1 週間に 1 ギニーの手形で支払われている場合、彼の収入が紙切れではなく、むしろそれと交換できるものであることは明らかです。ギニアは紙幣と見なすこともできます。この請求書を使用すると、近くのさまざまな商人から一定量の必需品や便利なものを引き出すことができます。ギニーと交換できる商品のように余剰ではなく、それらを取得した人の収入を構成します。もしギニーが何にも交換されるべきでないなら、その価値は破産者への請求書と同じくらい価値がないでしょう.
ある国のすべての住民の週または年収は、金銭で支払われる可能性があり、実際に支払われますが、いずれにせよ、彼らの実質の富の大きさ、すべての人々の実質の週または年収は、常に彼らの資産に比例します。お金で購入できるすべての消費財のサイズに比例します。したがって、彼らの総所得全体が、この貨幣と消費財の両方に等しくなるわけではなく、これら 2 つの価値のうちの 1 つにのみ等しくなり、後者ほど前者に等しくならないことは明らかです。
私たちはしばしば、その人の収入を表すために、その人が毎年受け取る金額を使用します。しかし、これは単に、この金額が土地の購買力、つまり彼が毎年獲得できる消費財の価値を処分するからです。彼の収入を構成するのは、この購買力または消費力であり、それが含まれている金塊ではないと今でも考えています。
状況が個人にとって十分に明確であれば、社会にとってはなおさら明確です。人が毎年受け取る金額は、多くの場合、収入とまったく同じです。つまり、この理由から、彼が受け取る金額は、彼の収入の価値を最も簡潔かつ明確に表現したものです。しかし、社会で流通するお金の量は、社会のすべての構成員の収入と等しくなることは決してありません。今日、A の年金として A に支払われた同じギニーは、明日 B の年金として B に支払われ、翌日には C の年金として C に支払われる。したがって、どの国でも、毎年流通する金額は、毎年支払われる年金よりもはるかに少なくなります。しかし、購買力、つまり、年金全体の継続的な支払いによって継続的に購入されるすべての商品は、この年金全体と比較して常に同じ価値を持ち、金は同じ価値を持ちます。社会の収益を構成するのは決して金地金ではなく、社会のすべての金地金は価値よりもはるかに少ない量です。社会所得を構成するのは、実は購買力であり、さまざまな人の手に渡った金塊が次々と購入する財です。
通貨は流通の大きなハブであり、商取引の大きなツールです。他のすべての貿易手段と同様に、それは資本の一部であり、すでに非常に価値のある部分ですが、社会の収入の一部ではありません.もちろん、それに値する人々への収入の分配は、コインに含まれる金塊の流通に依存しますが、その金塊は決してコミュニティの収入の一部ではありません.
最後に、固定資本を構成する機械と器具、および循環資本の一部であり、お金のようなものです。労働の生産性を損なうことなく、機械の建設と保守の費用を節約することは、コミュニティの純収入の増加につながります。同様に、循環資本の一部であるお金の収集と維持の費用の節約は、社会の純収入の増加です。
固定資本の維持における貯蓄がなぜ社会の純所得を増加させるのかという問題は十分に明確であり、部分的な説明を行ってきました。起業家の資本全体は、固定資本と循環資本に分割する必要があります。資本金の総額が変わらない場合、両者が増減することは避けられません。この部分が小さいほど、その部分は大きくなります。物資を提供し、賃金を支払い、産業を促進するのは循環資本です。したがって経済は、労働の生産性を損なうことなく固定資本を維持し、産業を促進するための資金を必然的に増加させ、それによって土地と労働の年間生産量と共同体の実質収入を増加させなければなりません。
金貨や銀貨を紙で代替することは、別の非常に高価な商用ツールに取って代わるはるかに安価な商用ツールと言えますが、その利便性は時としてほぼ同等です。紙幣の流通により、新しい車輪が導入されました。その確立と維持のコストは、古い車輪よりもはるかに軽くなります。しかし、それがどのように循環のハブとして機能し、社会の総所得または純所得をどのように増加させることができるのか、その理由は人々には明らかではないため、さらなる説明が必要です.
紙幣にはいくつかの種類があり、それぞれ異なりますが、紙幣は最も一般的で最も便利です。銀行家が強力な資産を持ち、誠実に行動し、賢明である、つまり、いつでも現金を交換する能力と意思があると人々が信じている場合、その銀行家が発行した銀行券は、金貨や銀貨と変わらない。
銀行員が顧客に 10 万ポンドの紙幣を貸した場合、この紙幣はお金と同じ機能を持っているため、債務者はお金を借りるのと同じように利息を支払う義務があります。この利子が銀行家の利益の源泉です。もちろん、発行された約束手形の一部は引き続き現金として戻ってきますが、その一部は常に社会に流通し続けます。そのため、彼が発行した約束手形は 10 万ポンドでしたが、金貨と銀貨で 2 万ポンドあり、その時々の必要を満たすには十分でした。したがって、このような約束手形の発行により、2 万ポンドの金銀貨が 10 万ポンドの金貨および銀貨の機能を受け取ることが可能になります。同じ量の消費財の交換、同じ量の消費財の売上高と分配は、金と銀の通常の 10 万ポンドと同じように、これらの 10 万ポンドの約束手形によって行うことができます。したがって、80,000 ポンドの金と銀を国内流通のために節約できます。国内に多くの銀行があり、そのすべてがダット方式で運営されていたとすると、当時の国内商品の流通に必要な金と銀は、銀行があった時代の 5 分の 1 にすぎません。約束手形はありません。
ある国のある年齢での通貨が 100 万ポンドに達し、その国の年間生産物全体を循環させるのに十分な金額であると仮定してみましょう。また、その後、多数の銀行のために、100 万ポンドの約束手形が現金として発行され、20 万ポンドが必要に応じて金庫に保管されていたとします。このようにして、80万ポンドの金貨と銀貨が流通し、1,000,000ポンドの約束手形があり、合計で1,800,000ポンドになります。しかし、国内の土地と労働の年間生産物の流通、回転、分配には、もともと 100 万ポンドしか必要とせず、今では銀行の運営によって年間国内生産量をすぐに増やすことはできません。したがって、100万ポンドは、銀行の機能の後でも、国の年間生産物を流通させるのに十分です.売買される財の量は同じままであり、売買される貨幣の量ももちろん同じままであり得る。この名前が適切である場合、流通経路はまったく同じままです。100 万ポンドあれば、チャネルを埋めるのに十分です。この限界を超えて流し込むと、必然的にあふれて流れてしまいます。現在、180万ポンドを投資しています。800,000 ポンドは確実にコメに流出するだろう。これは国内の流通量では対応できない量である.しかし、国内で収容しきれない金額をそのままにしておくと、損失が大きすぎます。したがって、国内では見られない有益な用途を見つけるために、海外に送信する必要があります。しかし、銀行券は発行銀行から遠く離れており、法律で強制的に換金できる国であるため、海外に送金することはできません。海外に送られたのは80万ポンドの金と銀だったに違いありません。以前は 100 万ポンドの金と銀で満たされていた国内流通経路は、今や 100 万ポンドの紙幣で満たされます。
この莫大な量の金と銀は決してただで外国に送られることはなく、贈り物として外国に贈られることも絶対にありません。その流出は必然的に、国内消費のために一部の外国製品と交換されるか、または他の国の人々が消費するために転売されます。金銀を運んできたのがA国の人々だったとすると、彼らは今、この膨大な量の金銀を使ってB国から商品を購入し、両国の人々の消費に供しています。彼らが行っているのは、いわゆる人身売買です。このようにして得られた利益は、もちろん、A 国の純所得の増加です。したがって、この膨大な量の金と銀は、新しく作成されたファンドのように、新しいビジネスを開始するために使用できます。国内事業は現在紙幣によって運営されており、金と銀はこの新しい事業に資金を提供するために移されました。
彼らがこの莫大な量の金と銀を使って国内消費のために外国の商品を購入する場合、購入される商品は () 外国のワイン、外国のシルクなどの遊休階級によって消費される商品ではなく、 (2) もっと多くなるに違いありません。より多くの材料、道具、食料などを手に入れ、より多くの勤勉な人々を維持し、雇用し、彼らは年間の消費と利益の価値を再生産します。
前者の使い方をすれば、贅沢を助長し、生産を増やさずに消費を増やし、この消費を維持するための固定資産を増やさないことは、どの点においても社会にとって有害であることに等しい。
後者の使い方をすれば、勤勉さを助長することができ、社会的消費は増えるが、社会的消費を維持するための固定的な資金を提供することにもなる。消費者は、年間消費の価値を再現し、同時に利益を提供します。社会の総収入、つまりその土地と労働の年間生産物は、労働者が働いた材料に付加した全価値に等しい量だけ増加する傾向があります。社会の純収入も、これらの労働者の道具や機械の維持費を差し引いた後の価値に等しい量だけ増加しなければなりません。
銀行の運営を通じて海外に追放された金と銀は、国内消費のために外国の商品を購入するために使用される場合、大部分は第二種の商品を購入するために使用され、また使用されなければなりません.これは可能であるだけでなく、ほぼ確実です。もちろん、収入が増えていないのにいきなりお金を使う人はいませんが、このような行動をする階級は世の中には絶対にいないと思います。誰もが慎重であることを期待できるわけではありませんが、少なくともクラスでは、浪費したり、無謀にお金を使ったりしない人の過半数が常に存在します. 大多数の人々の行動は常に慎重の原則に従うことができます. .怠惰な人々について言えば、その階級としての収入は、銀行の運営によって一ミリも増加することはなく、彼らの階級の出費も、ほとんどの実際的な例外を除いて、銀行の運営によって増加させることはできない。外国製品に対する遊休階級の需要は変わらないか、おそらく変わらない。この国の消費のために外国の商品を購入するために、銀行の運営を通じて外国から追放されるお金のごくわずかな部分は、そのような人々が必要とするようなものの購入にも使用されます.もちろん、そのほとんどは、怠惰に報いるためではなく、産業を活性化するために使用されます。
社会的流動資本が駆り立てることができる労働の量を計算するとき、私たちはしばしば 1 つのことを心に留めておかなければなりません。つまり、社会的流動資本では、食品、材料、および完成品しか数えることができません。そして、これらの 3 つの循環を実現するためにのみ使用されるお金で構成された部分を差し引かなければなりません。産業の振興には、材料、道具、賃金の3つが必要です。材料は仕事の目的であり、道具は仕事の手段であり、賃金は労働者が働く目的である。お金は仕事の物質でも道具でもありません; 賃金は一般的にお金で支払われますが、労働者の実質収入はお金や金ではありません.労働者の実質所得を構成するのは、お金の価値、または地金を交換できる商品です。
一定量の資本が雇用できる労働量は、明らかに、その仕事の性質に適した材料、道具、維持費を供給できる労働者の量に等しい。資材や道具の購入や労働者の維持にお金が不可欠であることは事実ですが、資本が行うことができる労働の量は、購入するために使用するお金と購入する資材、道具、食料に等しくなりません。同時に。そして、それはこれらの 2 つの値の 1 つだけに等しく、前者に等しいというより後者に等しいということです。
金貨と銀貨を紙幣に置き換えると、流通しているすべての資本が提供できる材料、食品、および道具は、置き換えられた金と銀の完全な価値に応じて増加する必要があります。流通と流通のハブの価値全体が、元々流通していた商品の価値に加えられるようになりました。この問題は、大規模な工場所有者の状況に少し似ています。機械の改良により、彼は古い機械を廃棄し、新しい機械と古い機械の価格の差額を循環資本、つまり材料を購入して賃金を支払うための資金に追加します。
ある国で流通している貨幣が、その国で流通している商品の価値に対してどの程度の割合を維持しているかを決定することはおそらく不可能です。1対5という人もいれば、1対10、1対20、1対30という人もいます。しかし、年間生産物の全価値に対するお金の割合がどれほど小さいとしても、年間生産物の一部、しばしば小さな部分だけが土地の維持に割り当てられますが、お金が負担する割合は常に同じです.小さくてはいけない。紙幣によって、流通に必要な金と銀の量が以前の 5 分の 1 に減少した場合、残りの 5 分の 4 の大部分は、不動産の維持のための資金に追加された場合、もちろん、財産の量が大幅に増加し、それによって土地と労働の年間生産物の価値が大幅に増加します。
過去 20 年から 30 年の間に、多くの銀行がスコットランドのほぼすべての大都市に設立され、時には遠隔地の村にも設立されました。この銀行業務の結果は、上記のとおりです。国内のビジネスはほぼ完全に紙幣で賄われており、あらゆる種類の購入と支払いはすべて紙幣によって行われています。20 シリング紙幣を除いて、銀貨はめったに見られず、金貨はさらにまれです。銀行はたくさんありますが、善悪が混在しているため、衆議院が立法し、認可する必要がありますが、国は銀行の設立によって大きな恩恵を受けていますが、何も問題はありません。銀行が設立されてから 15 年で、グラスゴーでのビジネスは 2 倍になったと聞いています。スコットランドの商取引は、エジンバラに 2 つの公営銀行 (1693 年に議会の決議によって設立されたスコットランドの新聞社と、1727 年に王室の命令によって設立されたロイヤル バンク) が設立されてから 4 年以上増加しました。スコットランドとグラスゴーの通商がこの短期間にこのように増加したかどうかを判断するほど賢明であるとは思いません.だとすれば、これほど大きな進歩を遂げたのは銀行の設立によるものではなく、別の理由が考えられる。しかし、この時期にスコットランドの製造業と商業が大幅に増加し、銀行の設立がその増加の大きな原因であったと言っても過言ではありません。
1707 年にイングランドとスコットランドが合併する前にスコットランドで流通し、合併直後にスコットランド銀行によって再発行された銀貨の価値は、411,117 ポンド 10 シリング 9 ペンスでした。金貨に関しては、テストするものは何もありません。しかし、スコットランド造幣局の古い記録から、金の価値は銀の価値よりも毎年少し高く鋳造されていたようです。当時、銀がスコットランド銀行に入ると、自分たちで取り戻せないのではないかと恐れていた人が多かったため、多くの銀貨はスコットランド銀行に持ち込まれませんでした。したがって、合併前は、スコットランドで一般的に使用されていた金貨と銀貨の価値は 100 万ポンド以上でした。この金額は当時のスコットランドの通貨全体を構成していたようであり、スコットランド銀行にとってはライバルがなく、多くの紙幣を発行していましたが、通貨全体のごく一部にすぎませんでした。現在のスコットランドの総通貨は 200 万ポンドを下回らないと推定されており、そのうち金貨と銀貨はおそらく 50 万ポンドを超えていません。しかし、スコットランドの金貨と銀貨は大幅に減少しましたが、スコットランドの本当の富、繁栄は少しも損なわれませんでした。それどころか、農業、商業、産業の発展は明らかであり、土地と労働の年間生産高も増加しています。
銀行が紙幣を発行する主な方法は、為替手形を割引すること、つまり、通貨を前払いして期限切れでない為替手形を購入することです。手形の有効期限が切れる前に、手形を持って銀行に現金を前払いすることができます。銀行側では、受取利息が計算され、融資額全体から差し引かれます。満期後、為替手形の支払いは、銀行の前貸しの価値を返済するだけでなく、利子の形で純利益をもたらすことができます。銀行貼現匯票，是以本銀行發行的鈔券支付，並不是以金銀支付。銀行家可以根據經驗，在可能範圍內，盡量把鈔券墊付出去，所以，他所能貼現的匯票金額，可以加多，他在利息方面所能獲得的純利益，亦自然加多了。
蘇格蘭的商業，今仍不甚繁榮，在上述兩銀行創立時，尤不足道。如果該兩銀行單單經營匯票的貼現，營業必甚寥寥。所只，它們發明另一方法來發行信用券，即所謂現金結算法。隨便那一個人，只要他找得到兩個有確實信用並有確實地產的保證人擔保，並允在銀行要求償還時即如數還清所借金額及其法定利息，就可向銀行商借一定數額的款項如二千鎊或三千鎊。我相信，這種貸放方法，世界各處銀行都有。但據我所知，蘇格蘭各銀行所接受的還款條件特別簡易。這也許是他們銀行營業旺盛、國家得益深厚的主要原因。
在蘇格蘭，凡具有上述信用條件向銀行按照這個方法借到比方說一千鎊的人，可以隨時分期還款，有二三十鎊就可付還一次。銀行方面就以每次收款的日期起，至全數償清的日期止，計算每次所收回的數額，並在全部金額的利息中，減少相應數目的利息。各種商人，各種實業家，都覺得這種方法很便利，因而樂於助長銀行的營業，不但在一切支付上都欣然接受銀行鈔票，並勸人接受。在顧客商借貨幣時，銀行大都以本銀行的鈔票付給。商人以鈔票購買製造者的貨物，製造者以鈔票購買農業家的食料、材料，農業家以鈔票付給地主作為地租，地主以鈔票付給商人購買各種便利品、奢侈品，商人最後又把鈔票還給銀行，來抵銷借款。因之，全國銀錢來往，幾乎無往不用鈔票。銀行營業，自然就旺盛了。
賴有現金結算法，商人們得推廣營業，而不致有危驗。假設有兩商人，一在倫敦，一在愛丁堡，所經營的營業相同，所投下的資本相等。愛丁堡商人因有現金結算法，所只營業規模能夠搞得較大，人員能夠用得較多，而不致有危險。倫敦商人則因無現金結算法，常須在自己金櫃內或在銀行金櫃內（那自然沒有利息）保有巨額貨幣，只應付不斷的索討賒購貸款的要求。假定常須保有五百鎊，那末，和不需常常保有現金五百鎊滯財的場合比較，堆棧內貨物的價值，就會少五百鎊。假設商人保有的存貨普通每年脫售一次，這時候，與無需保有滯財的場合比較，他就因為常須保有五百鎊滯財，所得而脫售的貨物，總少五百鎊的價值。在這場合，他每年的利潤，他所能僱用以辦理銷售事務的工人，都必定比他能多賣五百鎊貨物的場合少。反之，愛丁堡商人，無須保有滯財來應付這種不時的需要。萬一遇有急需，他可由現金結算法，向銀行借錢來應付，以後，接續有售賣，即以所得貨幣或紙幣，逐漸償還銀行借款。與倫敦商人比較，他可用同量資本，囤積較多量貨物，而無危險。因之，他給自己賺取更大的利潤，給那些為市場提供貨物的勞動人民以更多的就業機會。國家因之得利不小。
固然，英格蘭銀行通過貼現匯票所給予英格蘭商人的便利，可等於現金結算法給與蘇格蘭商人的便利，但要記住，蘇格蘭商人也可向銀行貼現匯票，和英格蘭商人一樣容易。而除了貼現期票，蘇格蘭銀行還有現金結算法，故於商人尤為便利。
任何國家，各種紙幣能毫無阻礙地到處流通的全部金額，決不能超過其所代替的金銀的價值，或（在商業狀況不變的條件下）在沒有這些紙幣的場合所必須有的金銀幣的價值。例如，蘇格蘭通用的紙幣，假設最低的是二十先令紙票，那末，能在全蘇格蘭流通的這項通貨其總額決不可超過國內每年交易二十先令及二十先令以上的價值的交易通常所需的金銀的數額。如果超過了這個總額，那過剩的部分，既不能行於國內，又不能輸往國外，結果，會馬上回到銀行去，兌換金銀。得鈔票的人民，立即覺得他們所有的鈔票，超過國內交易所需。他們既然不能把紙幣送往外國，當然，馬上會持向銀行，要求兌現。因為，過剩的鈔票，一經換作金銀，輸往國外，很容易就有用處；在鈔票還是鈔票的肘候，卻一點用處也沒有。總之，過剩的額數，將全數回到銀行兌現，如果銀行對兌現表現困難或遲緩，回到銀行去的鈔票，還會更多。由此而起的驚疑，必然會使兌現要求，更緊張起來。
各種企業的經營，都少不了經費。房租、用人、辦事員、會計員等的工資，在各種企業中都是不可少的。除了這各項，銀行特有的費用，可分為兩類：第一，金櫃內，常須儲存無利息可得的巨額貨幣，以應付持票兌現的不時要求。第二，因應付不時要求而將干竭的金櫃，須時時補充。如果，銀行發行紙幣過多，超過國內流通的需要，不能流通的過剩的額數，不斷轉來兌現，在這情況下，銀行的金櫃，不但要按紙幣過剩的比例增加儲存的金銀，而且要按更大的比例增加儲存的金銀，因為紙幣的歸來，其速度比發行過剩額的擴大快得多。所以，銀行第一項特別用費的增加，不僅要按非得已的兌現增加的比例而增加，而且要按更大的比例增加。此外，此種發行過度的銀行，雖應有較充實的金櫃，但其金櫃的干竭，卻一定比在發行謹慎的情況下快得多。因此，對於金櫃的補充，常須作不斷的加緊的努力。但這樣大量不斷地由金櫃流出來的鑄幣，不能在國內流通。這種鑄幣，是為兌換超過流通需要的紙幣而流出的，所以也是流通所不需要的。按照常理，鑄幣是不會被廢置無用的，它在國內沒有用處，就會以這種或那種形態輸往外國，以尋求有利用途。但金銀這樣的不斷輸出，又適足助長銀行覓取金銀補充金櫃的困難，從而增加銀行的費用。所以，像這樣的銀行，必因兌現的非得已的增加，增加它第二項特別費用，增加得比第一項還多。
假設某銀行發行的紙幣，為四萬鎊，而這恰是國內流通所能容易地吸收和使用的數目，為應付不時需要起見，銀行金櫃須常常儲有一萬鎊金銀。假使這銀行企圖發行四萬四千鎊，那增加的四千鎊，既是超過社會容易吸收使用的數目，將一邊發出，一邊流回。這樣，為應付不時需要起見，銀行金櫃應該儲存的款項，就不只一萬一千鎊，而為一萬四千鎊。於是，四千鎊過剩的紙幣，將毫無利益可得，而且，不僅無利，還有損失。因為這銀行要負擔不斷收集四千鎊金銀的費用，這金銀一經收進來，馬上又要散發出去。不斷收進，不斷散出，所費該要多少。
如果所有銀行都理解而且注意本身的利益，流通界上就不致於紙幣過剩。不幸的是，所有銀行未必都理解本身的利益。流通界紙幣過剩的現象，就常常發生了。
由於發行紙幣量過大，剩餘額不斷歸來兌換金銀，許多年來，英格蘭銀行，每年都須鼓鑄金幣，自八十萬鎊至一百萬鎊不等，平均計算，每年大約耍鑄八十五萬鎊。數年前，因金幣磨損得不堪，低劣得不堪，銀行大鑄金幣，常須以每盎斯四鎊的高價格購買金塊，鑄成時，每盎期卻僅值三鎊十七先令十便士半，損失達百分之二點五至百分之三。鑄造的數額很大，所以損失不小。雖然銀行免付鑄幣稅，造幣一切費用全由政府負擔，但政府的慷慨不能使銀行免於損失。
蘇格蘭銀行，亦以發行過多，不得不常常委託倫敦代理人，代他們收集貨幣，其費用很少低於百分之一點五或百分之二的。這樣收集的貨幣，通常由馬車送來，保險費每百鎊抽十五先令，即百分之零點七五。但代理人所收集的貨幣，還往往不能及時補充本銀行的金櫃。金櫃的干竭太快了。在這場合，蘇格蘭銀行就得向有來往的倫敦各銀行開發匯票，以籌所需數目。到期滿倫敦銀行向它們開發匯票索取借款以及利息和傭錢時，若干蘇格蘭銀行，由於發行過剩，困難重重，常常苦於無法應付，不得不向原債權人或倫敦別家往來銀行，開第二批匯票。有時，同一金額，不，不如說同一金額的匯票，會在倫敦愛丁堡間，往返二三次以上。這樣累積的全部金額的利息和傭錢，都須由債務銀行付給。蘇格蘭各銀行，甚至一向未曾過於冒險逐利的，有時也不得不使用這種自取滅亡的方法。
因兌換過剩紙幣而由英格蘭銀行或蘇格蘭銀行付出的金幣，亦必成為過剩，而為流通界所不容。結果，這種金幣，或以鑄幣形式輸往外國，或熔成金塊輸往外國，又成熔成金塊，以每盎斯四鎊的高價售於英格蘭銀行。輸往外國的或熔成金塊的，在金幣中，總是最新的，最重的，最好的。國為留在國內保持鑄幣形態的鑄幣，並不分別輕重。輕的重的價值都是一樣。但在外國，或在國內熔為金塊時，重的價值就較大。所以，英格蘭銀行儘管每年鼓鑄大批新幣，年終仍不免訝然失驚，嘆息今年鑄幣的缺乏和去年沒有不同。而且，英格蘭銀行儘管每年發出許多新而且好的鑄幣，鑄幣的形狀，不見得一天一天好起來，而卻一天一天壞下去。今年鑄了這麼多新幣，明年又覺有再鑄這麼多新幣的必要。又因鑄幣常常磨損剪鉸，金塊價格就不斷提高起來，因而，每年造幣的費用，也是一年大過一年。據觀察所得，英格蘭銀行因需以鑄幣直接供給本銀行的金櫃，竟需以鑄幣間接供給全國。英格蘭銀行金櫃內的鑄幣，會以各種方式，不斷流向全國各地去。所有需要用以支持過剩的英格蘭、蘇格蘭紙幣的鑄幣，所有由紙幣造成的國內必需的鑄幣的缺乏，英格蘭銀行都得出來供給。無疑，蘇格蘭各銀行，因為自己不小心和太沒有成算，吃的虧是不小的。不過英格蘭銀行所吃的虧還要大。因為，不但它自己不小心，使它吃虧；蘇格蘭各銀行更大的不小心，更使它吃虧。
英國大膽的計劃家，往往不度量自己的資力，經營過分的營業。英國紙幣會如此過剩，當初亦即起因於此。
商人或企業家營業的資本，既不宜全邯向銀行借貸，亦不宜大部向銀行借貸。商人或企業家固然可以向銀行借錢來應付不時的需要，省得儲下現錢留著不用，但他的資本，亦只有這個部分，宜向銀行借貸。企業家向銀行借錢，應該限於這個部分。如果銀行借出紙幣，不超過這個限度的價值，那發行出去的紙幣額，亦決不會超過國內無紙幣時流通所需的金銀額，決不致數量過剩，決不致有一部分為國內流通界所不能容納。
假設銀行給商人貼現的乃是由真實債權人向真實債務人開發，而到期時後者會立即兌付的匯票，那末，銀行墊付的，就只是這部分的價值，即商人否則得以現錢形式保留著以備不時之需的這部分價值。這種匯票，一經到期就會兌付，所以，銀行墊付出去的價值及其利息也一定可以取回。要是銀行只和這類顧客來往，銀行的金櫃，就像一個水池，雖有水不斷流出，也有水不斷流入，出入數量相等，團此，積水常常一樣充滿，或幾乎一樣充滿，無需時刻留神。這種銀行的金櫃的補充，並不需要多少費用，甚至完全不需要費用。
一個營業不曾過度的商人，即使在沒有期票要求銀行貼現的場合，也常有現金的要求。如果銀行方面除給他的匯票貼現外，還允許按簡單的條件，用現金結算法，在他需要金錢的時候，貨以貨幣，而在他存貨續有售出的時候，陸續零星償還，那對商人就極其便利，他就無需常常儲備專款以應不時之急。而確有需要時，他就可憑現金結算法來應付。不過，銀行對待這種顧客應該十分注意，看它在一個短時期中（比方說四個月，五個月，六個月，或者八個月），從他們那裡通常收回來的總額，是否等於通常貸給他們的總額。如果在這短時期內，收入大都能夠等於貸出，就可放心大膽繼續和這種顧客來往。像這樣的來往，金櫃的流出固然很大，流入也很大；所以，無需任何進一步的注意，金櫃可始終一樣充滿，或幾乎一樣充滿，補充這樣的金櫃，用不著多大的費用。反之，如果顧客償還的數額，常常不及貸出的數額，那就不能繼續放膽和他來往，至少不能繼續按照這種方式和他來往。在這場合，金櫃的出流，必遠大於入流。除非不斷作重大努力，付巨額費用補充金櫃，否則金櫃就很容易趨於枯竭。
因此，蘇格蘭各銀行，在一個長時期內非常謹慎地耍求一切顧客經常定期地歸還貸款。如果他不能照辦，那無論他有怎樣大的財產和信用，也不要想向銀行貸得一文。由於這樣的謹慎，銀行方面，除了幾乎完全不必特別破費來補充金櫃而外還得到其他兩種很大的利益。
第一，由於這樣的謹慎，銀行方面，除自己帳簿外，不必另去搜集別種證據，即能相當準確地判斷債務人的盛衰情況。債務人償債情況是否正常，大都取決於其業務的盛衰。私人放債，債戶少的數家，多的也不過數十家，所以，要察知債務人的行為和經濟情況，委託一個經理人就行了，甚至經理人亦不必要。但銀行放債動輒數百家，而且還有許多別種事情要不斷留心注意，所以，除自己帳簿所提供的資料外，它還需要有關於大部分債務人情況和行為的其他經常性報導。蘇格蘭各銀行，所以耍求債務人必須常常償款，也許因為看到了這一點。
第二，由於這樣的謹慎，銀行方面就不致於發行過剩的、為社會所不能容納的紙幣。在相當期間內，顧客償入的數額，若大都等於貸出的數額，那就可證明銀行貸給他的紙幣額，並沒有超過他在無銀行貸借的場合為應付不時之需所必須保留的金銀量，從而可以證明銀行發出去的紙幣額，也未曾超過國內在無紙幣的場合所應流通的金銀量。償入的頻繁，償人時期的有定，償入款項的數額，在足以表明銀行方面貸出去的數額，並沒有超過顧客在無借貸時所必須以現金形式保留以應不時之需的那一部分資本，也就是說，並沒有超過顧客在無借貸時所必須以現金形式保留，使得他的其餘資本可繼續不斷使用的那一部分資本。在這場合，只有這一部分顧客的資本，在相當期間內，繼續不斷以鑄幣或紙幣這兩種貨幣形態時而收進、時而付出。銀行借貸，如果超過這一部分，那在相當期間內，顧客償入的數額，一定不能等於貸出的數額。就銀行的金櫃說，這種來往的入流，定然抵不過這種來往的出流。紙幣的發行，因為超過了在無紙幣發行時顧客所須保有以應急需的金銀量，就也馬上超過了在無紙幣發行時國內流通界所會有的金銀量，因而馬上就會超過了在無紙幣發行時國內流通界所容易容納的數量。這種過剩的紙幣，馬上會回銀行來兌換現金。這第二種利益，與第一種利益比較，是同樣實在的。但對於這種利益，蘇格蘭各銀行，似乎沒有瞭解得那麼清楚。
銀行既以貼現匯票法，又以現金結算法，使國內有信用的商人，無需儲有滯財，以應不時的急需，那就算盡了全力了，國內商人就不可再有所望於銀行了。為銀行本身的利益與安全計，它也只能做到這個地步，不能再作什麼了。為銀行本身利益計，商人的流動資本，不能全部貸自銀行，大部分也不行。因為商人的流動資本，雖繼續以貨幣的形式，時出時入，但全部收入的時候，距離全部付出的時候太遠了，要在短期間內適合於銀行的利益，使償入的數額，等於貸出的數額，那是辦不到的。至於固定資本，就更不應該大部分貸自銀行了。比方說，製鐵家建立鐵廠、鐵爐、工場、倉庫、工人住宅等等的資本吧，又比方說開礦家開坑掘井、排除積水、建築道路車軌的資本吧，土地改良家開墾荒地、排積水、築圍牆、建農舍、廄捨、穀倉等必要建築物的資本吧，那都不宜大部分貸自銀行。固定資本的收回，比流動資本的收回緩慢得多。固定資本一經投下，即使投下的方法非常適當，亦要經過許多年數才能收回。這樣長的期間，當然不利於銀行。固然，企業家可很適當地使用借入的資本進行他的大部分計劃，但要使債權人不吃虧，債務人應持有充分資本，足夠保證（如果我可以這樣說）債權人資本的安全，足夠使債務人的營業計劃縱使失敗，亦不致使債權人蒙受損失，這樣對債權人才算公道。然而，即使如此，非數年不能償清的借款，仍以不向銀行貸借為上策。那最好提出抵押品，向那些專賴利息為生的私人貸借；因為他們不想投資營業，但願把錢供給有信用的人，數年不還，亦未嘗不可的。不取抵押品，無需印花費、律師費，就以貨幣貸人，而償還條件又像蘇格蘭銀行所肯接受的那麼簡單的銀行，對於這樣的商人企業家來說，當然可說是最方便的債權人。不過，像這樣的商人，對於這樣的銀行來說，卻就是最不方便的債務人。
二十五年來，蘇格蘭各銀行所發行的紙幣，至少也十足地等於國內流通界所易容納的數額了。對於蘇格蘭各種事業，銀行的幫助已經是盡了全力了，為銀行本身利益計，它們只能辦到這樣。而且事實上，它們的營業，已有些微過度的地方。因為這種過度，銀行方面已經吃虧了，至少，利潤是減少了。在這一種營業上，經營規模只要略為過度，便不免有此結果。不幸，逐利常情，得隴望蜀，商人們、企業家們還以為未足，他們以為銀行信用事業，可任意推廣，推廣銀行信用事業，除了添少數紙張費以外，用不著增添什麼費用。他們埋怨銀行理事先生們眼光狹小、態度畏葸。他們說，銀行信用事業還浚擴充到和國內各種事業的擴充相稱的程度。他們所謂事業推廣，很明白，是指把事業推廣到超過他們自己的資本或能夠憑借抵押品向私人借得的資本所能經營的範圍。他們以為，他們短少的資本，銀行有設法供給的義務。他們覺得，他們所希望得到的全部資本，銀行是義當供給的。但銀行方面的意見不同。於是，在銀行拒絕推廣信用的時候，有些企業家想出了一個法門。這個法門，在一段時期中，顯得對他們很適用，雖所費大得多，但其有效性，卻和極度推廣銀行信用事業無異。這法門就是大家知道的循環劃匯。不幸的商人，在瀕於破產地位的肘候，往往利用這個辦法。由這辦法取得資金，在英格蘭是行之已久了。據說，上次戰爭期間，因營業利潤極大，商人們往往不度量自己的資本，把事業過分推廣起來，於是，這種循環劃匯的辦法，大為流行。後來，這辦法又由英格蘭傳入蘇格蘭。在蘇格蘭，商業是有限多了，資本亦有限多了，所以這種辦法，傳入蘇格蘭後，比較起來，愈見流行。
這種循環劃匯辦法，在一般實業家心裡，當然都很明白，似乎沒有說明的必要。但本書讀者，未必都是實業家，而且，這種辦法對於銀行的影響，即使一般實業家，也似乎不大瞭解，所以，我將設法來作盡可能明瞭的說明。
當歐洲野蠻法律還沒有強迫商人履行契約的時候，商人間形成一種習慣，即賦給匯票以非常的權利，使得以匯票（尤其是定期很短不過兩三月的匯票）進行借款，比以任何他種證據都容易成功。匯票到期，承兌人若不能立即照付，他馬上就算破產。於是持票人可作成拒付證書，持向出票人索款。如果出票人也不能立即照付，亦就算破產。又如果匯票在未到期以前，輾轉流通，或以購貨，或以借款，迭經數人之手，這些人各在票背簽署名號，作為簽保，這些人就也對這匯票負完全責任，如果匯票到了自己面前，自己不能立時照付，也馬上被宣告破產。這種慣例，晚近二百年來，已為歐洲各國法律所採納。出票人，承兌人，背書人，即使信用有疑問，但因匯票期限如此短促，多少對持票人是一種保障；雖然他們都有破產的危險，但不見得在這短促期間內，他們都會破產。房子已經傾斜了，不能持久了，今晚就會倒塌嗎，不見得吧，我姑且冒險住一晚這是倦行者的心事，正好比喻匯票持有人的心理。
假設愛丁堡商人甲，向倫敦商人乙，開出匯票，限期兩月，要乙付銀若干。事實上，倫敦商人乙，並無所負於愛丁堡商人甲。他所以願承兌甲的匯票，因為兩方協商的條件，是在付款期限未到以前，乙亦可向甲出一張匯票，數額相等，外加利息傭錢，兌期亦為兩月。所以，在兩個月的限期未滿以前，乙向甲出一張匯票，甲又在這匯票滿期以前，再向乙出第二次匯票。在這第二次匯票未滿期以前，乙再照樣向甲出匯票，都以兩個月為期。這樣循環下去，可連續至於數月，甚而至於數年，不過，乙向甲開出的一切匯票，累積下來的利息傭錢，都要算在裡面。利息例為每年百分之五，傭錢每次至少百分之零點五。如果每年來往六次，傭錢就要加六倍，所只靠這種辦法籌款的甲，每年費用就至少也在百分之八以上。如果傭錢高漲，或如要對以前匯票的利息和傭錢付復利，那末，利上算利，費用就要更大。這就是所謂循環借款的辦法。
據說，國內大部分商業上的投資，普通利潤是在百分之六至百分之十之間。用這樣方法借得貨幣的營業，如果除了償付借錢的巨大費用，還能提供很好的剩餘利潤，那非是一種非常幸運的投機不行。但是，近來有許多規模巨大的計劃，在若干年中除靠這個方法從巨額費用借來的資金外別無其他資本。無疑的，這些計劃家在他們的黃金夢中，看到了大利潤的非常鮮明的幻象。但是，當他們醒了，或在他們營業結束時，或在他們無力再繼續經營下去時，我相信，運氣好得能夠實現所作的夢的，沒有幾個。
愛丁堡的甲向倫敦的乙開出的匯票，經常由甲於到期前兩個月持向愛丁堡銀行貼現。倫敦的乙隨後向甲開出的匯票，也照樣地經常由乙持向英格蘭銀行或倫敦的其他銀行貼現。銀行貼現這些循環匯票所付出的大都是鈔票。在愛丁堡，是付蘇格蘭銀行的鈔票；在倫敦，是付英格蘭銀行的鈔票。固然貼現的匯票，期到了都照兌，不過，為貼現第一張匯票而實際付出去了的價值，卻永遠沒有實際歸還貼現它的銀行。因為，在第一張匯票將到期的時候，第二張匯票又開出了，數額還更大。沒有這第二張匯票，第一張匯票根本就該有兌付的可能。所以，第一張匯票的兌付，全然是個名義。這種循環匯票的流轉，使銀行金櫃在發生了出流之後，一直沒有入流來補還這項出流。
銀行因貼現這些循環匯票而發的紙幣，往往達到進行大規模農業、工業或商業計劃所要使用的全部資金的數目，而不僅限於在沒有紙幣的情況下，企業家必須以現金形式保持在手中，以備不時之需的那部分資金的數目。所以，銀行發出的這種紙幣，大部分是社會所不能容納的，是超過國內在無紙幣的情況下流通界應有的金銀價值的。過剩的部分，馬上會回到銀行，要求兌換金銀。銀行必須盡其所能，設法尋求這項金銀。這是這些計劃家施巧用計向銀行弄去的資本，不但沒有經過銀行知道或得過銀行慎重考慮後的同意，甚至，銀行在若干時間中，可能毫不覺得曾貸給了他們這資本。
設甲乙二人，狼狽相倚，互出循環期票，向同一銀行貼現。銀行方面，當然不久就能發覺他們的行徑，就能明白看出，他們營業但自己並沒有資本，他們的資本全然是它借給他們的。但是，假如他們不常在一家貼現，時而這家，時而那家，而且兩人並不一直互向彼此開出匯票，而兜個大圈子，經過許多其他計劃家，這些計劃家以利益所在，互相幫忙，最後由其中之一，向他們開出匯票，那末，哪一張是真實匯票，哪一張是虛偽匯票，就不易辨認了。是有真實債務人和真實債權人的匯票呢，或是除了貼現匯票的銀行別無真實債權人、除了獵取貨幣的計劃家別無真實債務人的循環匯票呢，那就難於知道了。即使銀行終而察覺了這點，但可能已經太晚，這樣的匯票，已經貼現不少了。這時，拒絕他們，不再貼現，必然會使他們一齊破產，而他們破產，可能使銀行隨著破產。為顧念自身利益與安全計，在這危險境況中，銀行方面也許只好再冒險繼續貼現一些時候，企圖慢慢把貸款收回，或者加重貼現條件，迫使他們逐漸轉向別方面或者別個銀行設法，從而使自己盡快從這個圈套中擺脫出來。然而就在英格蘭銀行，倫敦各家主要銀行，以及比較慎重的蘇格蘭各銀行，陷入過深，開始對貼現提出較苛的條件時，這班計劃家不僅驚慌起來，而且憤怒起來。他們自己的苦惱無疑是直接起因於銀行方面這種慎重的必要的準備措施，但他們竟把自己的苦惱說成是全國的苦惱。他們說，這種全國的苦惱，完全是由於銀行方面識見卑陋，舉措失當；他們想努力使國家臻於繁榮富裕的境地，而銀行卻吝於幫助。他們似乎認為銀行按照他們所希望的借款期限和借款利息借給他們資金，乃是銀行的義務。然而就事實說，要挽救銀行自身的信用，耍挽救國家的信用，銀行拒絕對借款已經過多的人繼續按照這種方法貸給信用，是這時候唯一可實行的辦法。
在這喧擾和窘困之中，蘇格蘭如果開設了一家新銀行，聲言以救國難為職志。它立意很慷慨，但措施失當了，而且似乎不甚明瞭它所企圖救濟的困難，其性質是怎樣，其原因是什麼。這銀行的貸借，無論就現金結算法說，或就貼現匯票說，都比其他銀行寬大。就後者說，它幾乎不問匯票是真實匯票還是循環匯票，一律予以貼現。這銀行曾明白宣佈宗旨說，只要有相當的保證，甚至需要非常長的時期才能償還（象改良土地用的）的資本，也全部可以向銀行借取。甚至說，促進這樣的土地改良，是銀行所以設立的一個愛國目標。由於對現金結算、期票貼現採取這樣寬大的政策，銀行必然發行大量鈔票，其過剩的部分，既然不易為社會所容納，當然隨發隨回來兌換金銀。銀行金櫃，本來就不大充實。它從兩次招股募到的資本雖號你十六萬鎊，但實收不過百分之八十，而且是分期繳納。大部分股東，於第一次繳入股款後，即向銀行用現金結算法貸借。銀行理事先生們，以為股東借款，當受同樣寬大的待遇，所以，有大部分股東繳了第一期股款以後，其餘各期繳入的，幾乎全是在現金結算法下借出的款項。這樣，他們後來的交股，就不過是把先從銀行某一金櫃提去的款項，放入銀行的另一金櫃。所以，銀行金櫃，即使原本充滿，共過度的發行，亦必使銀行金櫃很快耗竭，只好走上失敗的途徑，向倫敦銀行開出匯票，期滿時再開，加上利息傭錢的數目，從而兌付前一匯票，除這辦法外，沒有其他能及時補充金櫃的耗竭。這銀行的金櫃，原來就不很充實，據說，營業不過數月，就不得不乞助於這個辦法。幸而，各股東的田產，不在數百萬鎊以下，他們認購股分時，實際上即等於把這田產保證銀行的一切借條，有如此充實的保證作為銀行信用的後盾，所以，貸借政策雖如此寬大，銀行營業，仍能賡續二年有餘。到非停業不可時，發出的紙幣額，已近二十萬鎊了。這種紙幣，隨發隨回，因要支持這些紙幣的流通，它屢向倫敦各銀行開出匯票。累積下去，到了銀行不得不倒閉的時候止，匯票價值，已在六十萬鎊以上。這樣，在二年多的時間裡，這銀行借出去的，也達八十萬鎊以上，取息百分之五。對那二十萬鎊用紙幣借出去的放款所收的百分之五的利息，也許可視為純利，因為除了管理費外，沒有其他扣除。但那六十多萬鎊向倫敦出匯票借來的，其利息傭錢等，卻在百分之八以上。所以，兩者對比，銀行借出的金額，其中要吃虧百分之三以上的利息的，不止四分之三。
這銀行經營的結果，似正和它的創辦人的本意相反。他們的目的，似乎在於對國內那些他們認為有勇敢進取精神的企業，給予支持，同時把蘇格蘭各銀行，尤其是在貼現方面被指摘為過於畏縮的設於愛丁堡的各家銀行排擠掉，從而把整個銀行營業集於一身。無疑的，這銀行曾給各計劃家以暫時的救濟，使他們在無可如何的境地下，多拖延了兩年左右。但事到盡頭，仍不過使他們陷入債務愈深，因此到了失敗的時候，他們的損失更重，他們債權人的損失也更重。所以，這些計劃家所加於自己及國家的困難，這銀行不但沒有加以救濟，事